PTA日?qǐng)?bào)：五礦席位凈多單增超2萬(wàn)手

來(lái)源：東方財(cái)富研究中心時(shí)間：2022-02-14 17:58:30

一、盤(pán)面縱覽

今日(2月14日)國(guó)內(nèi)期貨互有漲跌。低硫燃料油(LU)主力合約漲超4%，燃料油、SC原油漲超3%，不銹鋼(SS)漲超2%。跌幅方面，鐵礦跌超6%，聚氯乙烯(PVC)、尿素跌超4%，純堿、熱卷、螺紋跌超3%。截止收盤(pán)，PTA主力合約2205收于5724元，漲幅0.85%。

(鄭商所PTA各合約收盤(pán)情況；來(lái)源：東方財(cái)富期貨PC端)

二、近期消息梳理

隆眾資訊：2月14日上午 PTA市場(chǎng)行情上漲后回落，整體市場(chǎng)成交一般，遞報(bào)盤(pán)基差弱穩(wěn)，商談參考5730元/噸附近。主港主流貨源參考，2月下報(bào)盤(pán)05貼水45附近，遞盤(pán)05貼水55附近；3月中上報(bào)盤(pán)05貼水35-40附近，遞盤(pán)05貼水40-45附近；3月下報(bào)盤(pán)05貼水25附近，遞盤(pán)05貼水30附近；2月下倉(cāng)單報(bào)盤(pán)05貼水30附近，遞盤(pán)05貼水35-40附近。(單位：元/噸)

生意社：海倫石化年產(chǎn)120萬(wàn)噸PTA裝置于2022年2月11日短停消缺2天，重啟正常。

三、持倉(cāng)龍虎榜

今日(2月14日)前20名期貨機(jī)構(gòu)多單持倉(cāng)量為678594手，增加26635手；空單持倉(cāng)量為719920手，增加12717手，多空比為0.94；今日前20機(jī)構(gòu)多空雙方均呈增倉(cāng)狀態(tài)，整體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)凈空減少。

今日凈多單變動(dòng)排名前三的席位分別有五礦期貨(+22290)、東證期貨(-3924)和中信期貨(+2291)；今日凈空單變動(dòng)排名前三的席位分別有弘業(yè)期貨(+9772)、國(guó)貿(mào)期貨(+8357)和海通期貨(-8165)。

值得一提的是，五礦席位今日凈多單增超2萬(wàn)手。通過(guò)查詢(xún)五礦席位在PTA2205合約上的建倉(cāng)過(guò)程可知，五礦席位凈持倉(cāng)變化情況與PTA主力期價(jià)近期波動(dòng)相關(guān)性較高，今日其凈多單大幅增加，接近翻倍。

(五礦席位PTA2205合約近6個(gè)交易日持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析；來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng))

四、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：受春節(jié)期間油價(jià)及PX大漲提振，節(jié)后PTA大幅補(bǔ)漲。隨著油價(jià)高位調(diào)整，PTA跟跌油價(jià)相對(duì)順暢，但跟漲乏力，主要是隨著PX供需邊際轉(zhuǎn)弱，PXN繼續(xù)擴(kuò)大動(dòng)能不足，加上節(jié)后終端訂單跟進(jìn)不足，滌絲產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)偏弱，導(dǎo)致庫(kù)存大幅累積，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)需求預(yù)期偏弱。盡管短期PTA仍在累庫(kù)中，但隨著后期裝置檢修以及下游負(fù)荷逐步提升，PTA供需仍以好轉(zhuǎn)預(yù)期，加上目前PTA加工費(fèi)偏低，后期PTA加工費(fèi)存好轉(zhuǎn)預(yù)期。絕對(duì)價(jià)格上，隨著油價(jià)新高，預(yù)計(jì)PTA絕對(duì)價(jià)格將有所抬升，但受制于PXN壓縮，PTA漲幅可能不及油價(jià)。策略上，多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)；跨品種關(guān)注空TA多SC。

國(guó)泰君安期貨：跟隨成本偏強(qiáng)震蕩。供應(yīng)端，3月份新增逸盛大化200萬(wàn)噸裝置檢修，有望去庫(kù)。需求面，聚酯工廠春節(jié)期間開(kāi)工維持85%高位，節(jié)后預(yù)計(jì)迅速回升至90%附近，2月份平均負(fù)荷達(dá)到86%以上，但是聚酯工廠產(chǎn)銷(xiāo)清淡導(dǎo)致成品庫(kù)存較去年同期高出10天左右，難有進(jìn)一步負(fù)荷提升。成本端油價(jià)仍舊強(qiáng)勁，成本存支撐，TA將陷入高位震蕩模式。多單逢高平倉(cāng)。多TA空EG繼續(xù)持有。

國(guó)投安信期貨：地緣政治因素升溫導(dǎo)致油價(jià)走強(qiáng)，抬升化工品成本。目前國(guó)內(nèi)防疫壓力不大，預(yù)期終端開(kāi)工將在元宵節(jié)后正常回升，因此雖然2月季節(jié)性累庫(kù)，但相比往年累庫(kù)壓力不大，短期市場(chǎng)供需矛盾不突出，主要交易成本波動(dòng)。

弘業(yè)期貨：周五油價(jià)再次大幅上漲，PX加工差小幅回落，短期供需良好，有望繼續(xù)保持較好水平。PTA供給方面來(lái)看，1月末逸盛新材料二期投產(chǎn)，寧波逸盛與新材料一期近日分別檢修與降負(fù)，抵消供給增加壓力。需求方面，終端逐步復(fù)產(chǎn)，聚酯負(fù)荷還在逐步提升。PTA短期供需矛盾不大，震蕩偏強(qiáng)思路。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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標(biāo)簽：主力合約國(guó)內(nèi)期貨

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