下游需求擾動(dòng)鐵礦石近強(qiáng)遠(yuǎn)弱專家建議多看少動(dòng)

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 時(shí)間：2022-05-09 08:23:44

東方財(cái)富CHOICE終端顯示，截至北京時(shí)間5月6日晚間11點(diǎn)(夜盤集合競(jìng)價(jià)撮合收盤時(shí)間)，大連商品交易所鐵礦石主力合約報(bào)收于825.5元/噸，當(dāng)日下跌3.56%，已連續(xù)6周下跌，期間自933.8元/噸下跌至825.5元/噸，累計(jì)下跌11.59%。

專業(yè)人士分析，由于天氣影響因素消退，疊加海外港口修繕完畢，按以往當(dāng)前已進(jìn)入鐵礦石密集發(fā)運(yùn)的窗口期，補(bǔ)庫(kù)洪峰即將到來(lái)，但由于國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，海外加息加速，擾動(dòng)下游基建、汽車、能源、船舶、家電等行業(yè)用鋼需求，鐵礦石存在明顯的“強(qiáng)近期，弱遠(yuǎn)期”格局，并未出現(xiàn)傳統(tǒng)旺季產(chǎn)銷兩旺的格局。建議投資者及企業(yè)主多看少動(dòng)，待擾動(dòng)因素消退后再尋良機(jī)。

海外加大鐵礦石發(fā)運(yùn)力度

財(cái)信期貨投資服務(wù)中心負(fù)責(zé)人蘇斌向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，天氣擾動(dòng)逐步消退，疊加利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)5月份及6月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量將推至高位。特別是淡水河谷鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所回暖，2022年以來(lái)，淡水河谷周度發(fā)運(yùn)量在425.7萬(wàn)噸，同比下降7.84%，隨著天氣轉(zhuǎn)好發(fā)運(yùn)有望回升。”

他進(jìn)一步補(bǔ)充澳大利亞情況，“海外港口例行修繕基本完畢，發(fā)運(yùn)量均有明顯上升。特別是隨著澳大利亞財(cái)年末的來(lái)臨，澳大利亞主流礦山發(fā)運(yùn)量沖刺業(yè)績(jī)將是大概率事件。力拓新礦山將于6月份投產(chǎn)，預(yù)計(jì)力拓、淡水河谷周度發(fā)運(yùn)量將分別增加104萬(wàn)噸、170萬(wàn)噸。海外鐵礦石供應(yīng)增量將對(duì)鐵礦石期貨走高形成明顯的抑制作用，此外市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)連續(xù)多次加息50BP，國(guó)際大宗商品價(jià)格普遍承壓，鐵礦石也將出現(xiàn)‘強(qiáng)近期，弱遠(yuǎn)期’的格局。”

東方財(cái)富CHOICE終端顯示，截至北京時(shí)間5月6日晚間11點(diǎn)，大連商品交易所鐵礦石各月份合約呈現(xiàn)出明顯的近高遠(yuǎn)低格局。2206合約報(bào)收于914元/噸，2304合約報(bào)收于763元/噸，近月遠(yuǎn)月合約倒掛價(jià)差為151元/噸，一定程度表明市場(chǎng)看淡鐵礦石價(jià)格后續(xù)表現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)用鋼需求

下游螺紋鋼期貨與上游鐵礦石期貨價(jià)格呈現(xiàn)出明顯聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，螺紋鋼主力合約連續(xù)4周下跌，自5200元/噸跌至4700元/噸附近。截至北京時(shí)間5月6日晚間11點(diǎn)，上海期貨交易所螺紋鋼主力合約報(bào)收于4707元/噸，亦呈現(xiàn)出明顯的近高遠(yuǎn)低格局。2205合約報(bào)收于5085元/噸，2304合約報(bào)收于4565元/噸，近月遠(yuǎn)月合約倒掛價(jià)差為520元/噸，一定程度表明市場(chǎng)看淡螺紋鋼價(jià)格后續(xù)表現(xiàn)。

金十?dāng)?shù)據(jù)報(bào)告，5月6日，華北黎城、中陽(yáng)下調(diào)螺紋鋼、線材價(jià)格，華東長(zhǎng)江下調(diào)螺紋和盤螺價(jià)格，華南桂鑫下調(diào)線材、螺紋和盤螺價(jià)格。

二季度歷來(lái)是國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)及消費(fèi)旺季，海外加大鐵礦石發(fā)運(yùn)力度，正是為趕上國(guó)內(nèi)這一產(chǎn)銷旺季。為何今年一反常態(tài)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了下游鋼材需求旺季不旺、上游鐵礦價(jià)格連續(xù)下行的情況？對(duì)此，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院副院長(zhǎng)曹二保教授向記者解釋，“二季度原本是國(guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)和消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，主要是因?yàn)闅鉁厣仙?，便利施工，基建?xiàng)目集體開(kāi)工運(yùn)行，進(jìn)而拉動(dòng)螺紋鋼、線材去庫(kù)存。但今年多地疫情反復(fù)，阻礙項(xiàng)目開(kāi)工和物流通暢，各地基建項(xiàng)目建設(shè)速度有所放緩，對(duì)鋼材、水泥的需求量不升反降。就我們團(tuán)隊(duì)跟蹤各地水泥銷售數(shù)據(jù)，亦能從側(cè)面證明這一情況。‘五一’節(jié)前，長(zhǎng)三角地區(qū)水泥企業(yè)已將出廠水泥每噸降價(jià)40元左右，降價(jià)后報(bào)價(jià)在380元/噸左右?！逡弧?jié)后，上述地區(qū)企業(yè)又再次將出廠水泥每噸降價(jià)20元左右，降價(jià)后報(bào)價(jià)在360元/噸左右。水泥和鋼材同屬于基建用材，都是具有強(qiáng)相關(guān)性的商品，既然水泥價(jià)格無(wú)力上行，鋼材價(jià)格也就可想而知了?！?/p>

他補(bǔ)充，“經(jīng)我們走訪調(diào)研，不僅是基建用鋼情況不夠理想，汽車、船舶、能源、家電等行業(yè)用鋼也在回落，特別是汽車用鋼量月度跌幅較大，主要是疫情擾動(dòng)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈所致。船舶、能源、家電等行業(yè)的情況與汽車行業(yè)類似，供應(yīng)鏈條較短、一體化程度較高、出口占比較大的企業(yè)受疫情反復(fù)的影響程度會(huì)相對(duì)較小。在鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)、下游需求不明的情況下，不僅投資者要控制持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者也應(yīng)控制產(chǎn)銷規(guī)模，靜待擾動(dòng)因素消退?！?

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