這是產(chǎn)城觀察網(wǎng)公眾號的第1369篇原創(chuàng)內(nèi)容

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撰文 | 黃新云 編輯 | 王曉鳳

今日話題→ 新基建。

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啥是新基建？

“新型基礎設施建設”是2018年12月中央經(jīng)濟工作會議中提出的概念，按照官方定義，新基建是指：以新發(fā)展理念為引領，以技術創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡為基礎，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務的基礎設施體系。

國家發(fā)改委把新型基礎設施分為三個方面內(nèi)容：一是信息基礎設施，主要是指基于新一代信息技術演化生成的基礎設施，如通信網(wǎng)絡基礎設施、新技術基礎設施、算力基礎設施等;二是融合基礎設施，主要是指深度應用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，支撐傳統(tǒng)基礎設施轉(zhuǎn)型升級，進而形成的融合基礎設施，如智能交通基礎設施、智慧能源(600869)基礎設施等;三是創(chuàng)新基礎設施，主要是指支撐科學研究、技術開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎設施，如重大科技基礎設施、科教基礎設施、產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新基礎設施等。

我國新基建建設主要七個領域的建設，分別為5G基建、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算以及新能源汽車充電樁。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年，我國在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心、5G、人工智能等新基建重點領域投資規(guī)模約達1萬億元，其中大數(shù)據(jù)中心、5G基礎設施、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等投資規(guī)模分別約為52%、27%、11%、10%。此外，數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模方面，2020-2022年期間總投資約1.5萬億元;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資方面，2020-2025年期間累計投資將達到6500億元左右。5G基礎設施建設方面，2019年-2026年累計投資將會超過2.6萬億元。未來三年，人工智能的投資規(guī)模都會超過千億元。

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新基建實際體量并沒有媒體報道的那么大

從各方發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，新基建的體量似乎很大，前兩年，新基建的喊聲也很大，很多政府和企業(yè)都覺得這是一條非常好的賽道，但其實在發(fā)展的過程中，我們會發(fā)現(xiàn)它的聲音是越來越弱的。新基建真正轉(zhuǎn)換下來的政府訂單體量還是比較小的。比如現(xiàn)在杭州主推的未來鄉(xiāng)村（數(shù)字經(jīng)濟和新基建的重要融合），包括很多區(qū)域5G基站的輻射，它的速度并不是那么快，而且政府落下來的訂單體量也不大。

圖：2020年3月-2022年3月新基建百度指數(shù)

這就導致很多企業(yè)懷疑自己是不是對市場產(chǎn)生了誤判？還是自身能力不足沒有獲取到訂單？還是有些訂單的信息相對比較隱秘，企業(yè)沒有關注到？其實都不是，真正的原因是新基建本身的體量其實并沒有媒體報道的那么大，我們基于以下幾點去做一些解釋：

首先，從經(jīng)濟拉動邏輯來說，新基建對經(jīng)濟的拉動并沒有想象中的那么大。GDP由消費、投資和進出口構成，新基建主要還是在投資端。在投資端中，房地產(chǎn)是大頭，基建本身的體量就相對較小，大約只有10%的GDP增長貢獻率，而這10%中，高速公路、片區(qū)綜合開發(fā)、機場等大型基建才是大頭，而新基建真正的投資一定是小頭，2020年新基建總計投資規(guī)模在1.8萬億，約占基建投資總額的10%左右，相比于新基建，傳統(tǒng)基建所撬動的投資體量遠遠大于新基建，以PPP項目投放進行估算，傳統(tǒng)基建在PPP投資額中占比87%，公共服務類占比10.84%，而新基建僅占0.65%，投資體量小，所以拉動也相對有限。所以說新基建雖然喊得響，但一算政府的賬本還是很清楚的，新基建自身的體量和對經(jīng)濟的拉動相對比較小，并沒有想象中的那么大。

其次，從投資回報來說，新基建的投資回報是存在邏輯上的問題的。傳統(tǒng)基建的投資回報邏輯是非常清晰的，就是先投基建，投完基建之后賣地、開發(fā)住宅，在2019年《政府投資條例》出臺之前，只要投基建的錢最后通過賣地能回收，那整個片區(qū)開發(fā)就算成功。當然，2019年之后，這種土地濫開發(fā)的形式不允許存在（一定的區(qū)域上多多少少還包含這種性質(zhì)），但這種傳統(tǒng)基建的投資回報邏輯還是非常清晰的。

相反，新基建的投資回報邏輯是很不清晰的，比如如果我們建設智慧高速公路設施，真的有企業(yè)或者個人愿意為這些東西買單嗎？如果企業(yè)和個人不買單，就是政府買單。對于政府來說，這些新基建的投資從中長期來看一定會產(chǎn)生種種的問題。

進一步來看，很多新基建的投資其實是依托B端和C端進行最終付費，比如5G基站、智慧鄉(xiāng)村，其實最后還是通過B端和C端來回收掙錢，政府端只是當中的一個傳遞手而已，而B端和C端并沒有想清楚新基建中很多應用領域該怎么做。特別是智慧鄉(xiāng)村等一些領域，投資會相對比較大，但投進去之后，生產(chǎn)效率也沒有明顯提高，投資回報非常有限。所以新基建雖然現(xiàn)在有企業(yè)在投，也有政府的立項項目出來，但基本都是做幾個形象工程擺在這邊，大家都沒有想清楚這個領域到底該去怎么做。反而像IDC機房、低碳節(jié)能設施這些領域，有比較清晰的退出路徑和發(fā)展方向，這也是新基建發(fā)展相對比較快的一些領域。

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對于企業(yè)來說，新基建項目一定要比傳統(tǒng)基建項目多動一步腦子

那企業(yè)針對這種情況該怎么做呢？

對于政府來說，要去做的是一個二傳手的角色，投進去之后未來能有收益回報，這個項目才值得去投。新基建在一些區(qū)域上的創(chuàng)新型應用還是有機會的，比如智慧鄉(xiāng)村建設當中果廠、林廠的改造，實現(xiàn)數(shù)字化改造后，采摘效率和農(nóng)產(chǎn)品(000061)的附加值都能得到非常大的提升，甚至可以把整體的投資賬算得過來，那這些項目就是可投的。

對于企業(yè)來說，投資新基建項目一定要比傳統(tǒng)基建項目多動一步腦子。傳統(tǒng)基建項目只要企業(yè)完成政府相應的工程要求即可，企業(yè)在發(fā)展的過程中幾乎是不用動腦子的，更多的是考慮如何中標、如何實現(xiàn)成本的節(jié)省；而新基建項目則要求企業(yè)能主動依托新型的科學技術手段和對指定市場領域的研判，來發(fā)現(xiàn)可投的市場機會，和政府講清楚整個投資回報機制，那政府一定是愿意投的。也就是說，新基建的投資過程中，一定是策劃加基建投資來實現(xiàn)整個新基建投資領域的發(fā)展。相較于傳統(tǒng)基建，新基建的投資邏輯會發(fā)生一些變化，對企業(yè)對于機會的把握、研判能力和政府溝通能力也提出了更高的要求。

《展翼產(chǎn)業(yè)大時代——中國產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)月報》

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