利率下行存款搬家認(rèn)知升級重塑理財觀

來源：新浪網(wǎng) 時間：2026-01-29 08:06:07

(資料圖)

近期，在存款利率下行、大量高息定存到期的背景下，居民存款搬家入市再度成為市場的關(guān)注焦點(diǎn)。

一場尋求“存款替代”的浪潮正悄然興起，這些昔日安穩(wěn)“躺”在銀行賬戶中的儲蓄資金，既不滿足于存款的微薄利息，又對純權(quán)益類產(chǎn)品的高波動心存顧慮，轉(zhuǎn)而希望尋求一種既能獲取穩(wěn)健基礎(chǔ)收益又能分享資本市場成長紅利的“中間路線”產(chǎn)品。

在此背景下，以“固收+”基金為代表的低波含權(quán)產(chǎn)品，以及部分分紅型增額終身險產(chǎn)品逐漸走紅，成為這股資金浪潮的“新大陸”。最新披露的公募基金2025年四季報顯示，截至2025年末，名義“固收+”基金（含一級債基、二級債基、偏債混合基金、轉(zhuǎn)債基金）在管規(guī)模突破2.735萬億元，創(chuàng)歷史新高。分紅型增額終身險等產(chǎn)品的熱銷，以及銀保渠道的業(yè)績貢獻(xiàn)，也間接反映出居民資金配置偏好的變化，其中兼具保本、保證收益與浮動收益屬性的分紅險更受市場青睞。

居民儲蓄從銀行體系向資本市場的有序搬家，一方面反映了居民財富管理意識的覺醒和資產(chǎn)配置能力的日趨成熟；另一方面，這些風(fēng)險偏好相對較低的長期資金入市，也有助于改善資本市場資金來源結(jié)構(gòu)，為市場平穩(wěn)健康發(fā)展注入寶貴的“活水”。

當(dāng)然，相比銀行存款，相關(guān)替代產(chǎn)品并非穩(wěn)賺不賠的避風(fēng)港。比如，“固收+”的“+”部分包含了權(quán)益市場的波動風(fēng)險。這對管理人的大類資產(chǎn)配置能力、風(fēng)險控制水平，以及對宏觀經(jīng)濟(jì)和市場節(jié)奏的把握能力提出了更高的要求。管理人需充分重視資金端的風(fēng)險偏好，不斷夯實(shí)投研內(nèi)功，打造風(fēng)格清晰、策略穩(wěn)定的產(chǎn)品矩陣，以滿足投資者日益多元化的投資需求。

對投資者來說，這也是一場認(rèn)知升級。投資者需充分認(rèn)識各類替代產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，重塑理財觀念，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力選擇合適的產(chǎn)品，方能在這場資產(chǎn)配置的大遷徙中，實(shí)現(xiàn)財富的穩(wěn)健增值。

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