春節(jié)以來，全國多地紛紛出臺“穩(wěn)樓市”政策，從“購房補貼”“調(diào)整首付比例”“降低利率”等多方面激發(fā)購房需求。

與此同時，在“因城施策”的政策指引下，近期多地商業(yè)銀行適時調(diào)整細(xì)則，房地產(chǎn)信貸環(huán)境迎邊際寬松。貝殼研究院認(rèn)為，在政策、金融、營銷舉措多方面的促進下，多數(shù)城市將在3、4月出現(xiàn)新房銷售回溫的勢頭。

事實上，進入2022年以來，作為樓市主角的房企就紛紛行動起來。尤其是春節(jié)以來，部分房企已通過調(diào)整組織架構(gòu)和高管崗位、加大融資力度等方式提前布局，以期在今年的“金三銀四”有所收獲。

“向管理要紅利”

隨著房地產(chǎn)“黑鐵時代”的到來，行業(yè)進入縮表出清階段，越來越多的房企開始優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，進行精細(xì)化管理。開年以來，先后有中梁、世茂、融創(chuàng)、建發(fā)、祥生等房企宣布進行組織架構(gòu)調(diào)整，在內(nèi)部管理上精簡層級。

“近期房企的組織架構(gòu)調(diào)整可被細(xì)分為兩個方向?！敝兄秆芯吭悍治稣J(rèn)為，一是以輕總部、調(diào)區(qū)域為特征的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，打造高效組織；二是以業(yè)務(wù)優(yōu)化為核心的組織架構(gòu)調(diào)整，支持重點業(yè)務(wù)發(fā)展，提升管理效能。

以建業(yè)集團為例，春節(jié)剛過便宣布將“集團—業(yè)務(wù)集團—大區(qū)—城市公司—項目公司”五級管理模式調(diào)整為“集團—城市公司/專業(yè)公司—項目公司”三級管理，并將建業(yè)集團總部和建業(yè)地產(chǎn)、中原建業(yè)、建業(yè)新生活、筑友智造科技4個上市公司的總部，合并為一個新的集團總部；同時，將公司業(yè)務(wù)線重新梳理，將合并后的集團總部設(shè)置9個業(yè)務(wù)中心，4個上市公司可通過共享中心的形式降低成本。

這也意味著，建業(yè)集團將撤銷所有大區(qū)層級，設(shè)立新的城市公司和專業(yè)公司，由集團直接管理，而調(diào)整后的城市公司則直接對項目公司實施管理。通過調(diào)整，建業(yè)集團希望實現(xiàn)總部人員精簡、區(qū)域做實做強的目標(biāo)。

在建業(yè)集團董事長胡葆森看來，5個總部加起來有1000多人，但可能有超三分之一的人在干同樣的工作。此前實行五級管理架構(gòu)，機構(gòu)臃腫、效率低下的現(xiàn)象也越來越嚴(yán)重，隨著房地產(chǎn)盈利空間不斷降低，上述架構(gòu)與人員設(shè)置必須順勢而變。“建業(yè)集團也已走到‘刀刃向內(nèi)’、向管理要紅利的關(guān)口?！?/P>

融創(chuàng)中國也在今年開年對組織架構(gòu)進行了調(diào)整，由七大區(qū)域調(diào)為九大區(qū)域。對于2021年業(yè)績表現(xiàn)亮眼的西安、太原等西北城市專門設(shè)立西北區(qū)域，由西安公司原總經(jīng)理朱祖星擔(dān)任區(qū)域總裁；并將過去積淀了大量文旅資產(chǎn)、土儲最多的西南區(qū)域拆分為成渝和云貴兩個區(qū)域，將西南區(qū)域的原總裁商羽調(diào)回集團負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)，由上海區(qū)域集團副總裁兼上海城市總經(jīng)理鄭甫接管成渝區(qū)域。

對此，融創(chuàng)中國方面表示，公司為順應(yīng)行業(yè)和外部市場環(huán)境變化，更好支持下階段“聚焦深耕核心城市、控制規(guī)模、提高綜合經(jīng)營競爭能力”的發(fā)展目標(biāo)，安排此次架構(gòu)調(diào)整。調(diào)整后的組織架構(gòu)，更有利于減小管理跨度、減少管理層級、提高管理效率，提高綜合經(jīng)營管理能力。

此外，世茂集團將集團職能部門和區(qū)域職能部門由11個調(diào)整為7個；祥生控股則將原有的7大中心、3大執(zhí)行部門及多個二級部門調(diào)整為董辦、營銷、金融等9大部門。

“業(yè)內(nèi)對于行業(yè)下行已有共識，地產(chǎn)行業(yè)增長放緩后逐漸趨于穩(wěn)定。伴隨著這一輪組織架構(gòu)調(diào)整，整個行業(yè)的人員和格局也將得到洗牌。這個過程是不可逆轉(zhuǎn)的?！蹦愁^部房企西南區(qū)域投拓總向《每日經(jīng)濟新聞》表示，今年依然會有很多公司要減少拿地投資，隨著其所在城市或區(qū)域已有項目開發(fā)、銷售完畢，項目團隊自然也就散了。

央企國企積極拿地

與此同時，部分房企也加大貨值儲備，開始積極拿地。

2月16-17日，北京率先打響了2022年集中供地“第一槍”，本輪供地18宗地塊，成交17宗，其中底價成交8宗，以最高報價成交3宗，現(xiàn)場競價成交6宗。相較于去年第三次集中供地高達(dá)17%的拍率達(dá)，此次北京集中供地僅有1宗地塊流拍。

此外，截至目前，包活福州、合肥、長沙、廈門、上海在內(nèi)的等多個城市發(fā)布了2022年首批集中供地方案。

對于年后土地市場的逐步回暖，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究主管彭澧麗表示，年初獲得的地塊有望成為本年內(nèi)的銷售儲備貨值，因此本次土地出讓結(jié)果好于市場預(yù)期。

作為北京今年首批集中供地的最大贏家，綠城中國共參與了7宗地塊競爭，最終獲得3宗住宅用地，總成交金額98.4億元。從克而瑞的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，今年1-2月綠城中國累計新增土地貨值391.5億元，位居行業(yè)首位。

2022年1-2月房企新增土地貨值TOP10 數(shù)據(jù)來源：克而瑞

華潤置地則以232.2億元的新增土地貨值排在第二位。進入2022年，華潤置地先是在寧波集中供地中拿下3宗地塊，后在北京集中供地中以“57.12億元+6%政府持有產(chǎn)權(quán)比例”競得豐臺紀(jì)家廟地塊，并以22.82億元摘得北京石景山首鋼園地塊。

再看深耕杭州的濱江集團(002244)，日前其披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，2022年以來公司通過招拍掛方式新增5個項目。其中，寧波1個，杭州4個，土地面積合計17.85萬平方米。濱江集團也以150.2億元新增土地貨值排在4位。

不過需要注意的是，目前央企國企在土地市場上仍占據(jù)主流。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2月50家代表房企拿地總額同比下降67%。但從重點城市拿地金額TOP10房企來看，央企國企仍是主力，在數(shù)量上占據(jù)絕對優(yōu)勢。

華潤、保利、建發(fā)產(chǎn)等央企國企拿地積極，與其資金狀況相對較好有直接關(guān)系。而相比之下，民營企業(yè)依舊困于資金壓力，今年以來只有較少企業(yè)參與拿地。

對于2022年全年的土地市場，克而瑞分析認(rèn)為，今年投資仍將呈現(xiàn)出“強者恒強”的格局，企業(yè)拿地積極性將繼續(xù)分化，財務(wù)穩(wěn)健、資金充沛的企業(yè)仍是土地市場生力軍，發(fā)展優(yōu)勢將進一步擴大。

地產(chǎn)并購融資加速落地

事實上，近段時間以來，中高信用房企合理正常的融資需求也正在逐步得到了滿足與回應(yīng)，

3月1日，碧桂園發(fā)布公告稱，其全資附屬公司碧桂園地產(chǎn)發(fā)行本金金額為50億元的中期票據(jù)已獲準(zhǔn)注冊。這是碧桂園首次于中國銀行(601988)間市場交易商協(xié)會注冊中期票據(jù)。

而在此前，美的置業(yè)一筆15億元的2022年度第一期中期票據(jù)也于2月25日簿記成功，發(fā)行利率為4.50%，期限4年。

另外值得注意的是，隨著銀行和金融機構(gòu)采取多重方式支持房地產(chǎn)企業(yè)合理并購融資需求，房企參與收并購的積極性也在逐步提升。

中指院報告顯示，近期包括興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)、廣發(fā)銀行、平安銀行(000001)、上海銀行等紛紛宣布為房企收并購提供融資額度，合計金額超過600億元。與此同時，招商蛇口(001979)、華潤置地、建發(fā)地產(chǎn)等房企先后發(fā)行并購主題債券。截至2月末，房企發(fā)行并購債融資38.2億元，銀行提供并購貸款融資額度480億元、發(fā)行并購債50億元，計劃發(fā)行100億元。

如2月17日興業(yè)銀行公告稱，根據(jù)市場需求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，計劃發(fā)行不低于100億元的房地產(chǎn)并購主題債券。2月24日，上海銀行公告稱計劃于近期啟動金融債券發(fā)行事宜，并發(fā)行30億元房地產(chǎn)項目并購主題債券，募集資金專項用于支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購出險和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項目。

在銀行持續(xù)發(fā)力的背景下，多家房企也先后試水并購債，發(fā)行并購相關(guān)票據(jù)，如招商蛇口、建發(fā)集團、華潤置地、華潤萬象生活、大悅城(000031)、五礦地產(chǎn)等均發(fā)布了相應(yīng)的并購貸融資計劃。其中，央企國企占據(jù)絕對優(yōu)勢。

具體來看，1月12日，招商蛇口2022年度第一期中期票據(jù)（并購）30億元完成注冊，首期發(fā)行25.8億元，其中12.9億元用于償還一筆因收購舊改項目產(chǎn)生的貸款，剩余2.1億元將用于未來符合并購要求的項目，這也是2022年首筆成功發(fā)行的行業(yè)內(nèi)并購類票據(jù)。

廈門地方國企建發(fā)也在2月17日發(fā)布公告稱，擬發(fā)行2022年度第二期中期票據(jù)（并購），基礎(chǔ)發(fā)行金額為8億元，上限15.3億元，建發(fā)擬安排4.6億元用于并購2個標(biāo)的項目公司股權(quán)，10.7億元用于項目建設(shè)。

此外，還有部分房企則選擇了直接和銀行合作，啟動房地產(chǎn)項目并購融資支持計劃。招商銀行(600036)于1月分別授予華潤置地 200 億元、華潤萬象生活30億元并購融資額度，專用于華潤置地和華潤萬象生活并購業(yè)務(wù)；2月招商銀行又授予了大悅城控股 100億元并購融資額度用于并購業(yè)務(wù)；同樣在2月，瑞安房地產(chǎn)也與上海浦東發(fā)展銀行簽署了房地產(chǎn)并購融資及ESG可持續(xù)發(fā)展融資100億元合作備忘錄。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，優(yōu)質(zhì)房企特別是有著國資背景的房企對于收并購有天然的優(yōu)勢，“未來或?qū)⒂懈鄡?yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行并購票據(jù)，用于房地產(chǎn)項目的兼并收購，而優(yōu)質(zhì)房企的收并購也有對行業(yè)整體的平穩(wěn)健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響?！?/P>

申港證券在研報中也指出，在政策的鼓勵下，隨著房地產(chǎn)并購融資加速落地，在有望幫助房企加速風(fēng)險出清的同時，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將得到提升。

（每經(jīng)房產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-