兔年第一個(gè)交易日，A股開盤一舉拿下了3300點(diǎn)，第二天雖然有些小波折，但今天上證指數(shù)還是繼續(xù)站穩(wěn)了3200點(diǎn)。(數(shù)據(jù)來自choice，截至2023/2/1)

【資料圖】

北向資金繼續(xù)掃貨，咱們國內(nèi)投資者的熱情也被帶動(dòng)起來，不少股民、基民群里都在熱火朝天地討論，今年應(yīng)該怎么投。前天，廠長從四季報(bào)的基金經(jīng)理觀點(diǎn)中也已經(jīng)給大家劃出了一些重點(diǎn)。

不過在看四季報(bào)的時(shí)候，很多數(shù)據(jù)也給了廠長不少投資的靈感，尤其是基金經(jīng)理行業(yè)持倉的變動(dòng)情況，很有代表性。同時(shí)，廠長也去研究了最近非常受關(guān)注的北向資金動(dòng)向，結(jié)合內(nèi)資、外資的共同點(diǎn)，挖出了2023年投資必須關(guān)注的三大行業(yè)。

權(quán)益?zhèn)}位提升，“抱團(tuán)現(xiàn)象”減弱

1、基金經(jīng)理看好后市，基金股票倉位提升

去年四季度，受疫情防控優(yōu)化政策影響，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，大A結(jié)束了前期跌跌不休的行情，開始反彈，投資者情緒也逐漸升溫，基金經(jīng)理亦逐步加倉。

最明顯的是基金的權(quán)益?zhèn)}位變化，從數(shù)據(jù)看，普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的權(quán)益?zhèn)}位都有所上升，2022年四季度普通股票型基金平均倉位為90.40%，偏股混合型基金平均倉位為88.40%，靈活配置型基金平均倉位為77.39%，相比去年三季度，分別上升了1.44%、1.70%、4.69%。(數(shù)據(jù)來源：choice，統(tǒng)計(jì)三大類基金的規(guī)模加權(quán)平均股票倉位變動(dòng)情況，截至2022/12/31)

倉位的提升其實(shí)就是基金經(jīng)理們用真金白銀做出的投票結(jié)果，充分反映了這群 “超專業(yè)股民”對(duì)于后市的信心在增強(qiáng)。

主動(dòng)權(quán)益基金股票倉位上升

2、“抱團(tuán)”現(xiàn)象減弱

雖然四季度市場逐漸回暖，權(quán)益基金提升了股票倉位，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，但基金重倉股的“抱團(tuán)”現(xiàn)象卻明顯減弱了。

從行業(yè)集中度看，國盛證券對(duì)比了2010年至今的行業(yè)持倉歷史分位水平和倉位均值偏離度，發(fā)現(xiàn)國防軍工、電力設(shè)備、有色金屬等歷史高位板塊相比三季度普遍倉位回落，倉位由重倉領(lǐng)域向外擴(kuò)散，如醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、機(jī)械等歷史相對(duì)低位板塊在四季度獲得了加倉。(資料來源：國盛證券，《四季度基金調(diào)倉五大看點(diǎn)》，2023/01/21)

基金持倉行業(yè)集中度有一定程度的回落，說明整體行業(yè)分布相對(duì)更均衡了。但同時(shí)也意味著，市場分歧更大了，各花入各眼。

醫(yī)藥、電子、非銀金融等行業(yè)受到機(jī)構(gòu)、基民偏愛

四季度以來市場明顯的變化是，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)與擴(kuò)內(nèi)需政策強(qiáng)化，地產(chǎn)保供、防疫優(yōu)化多項(xiàng)政策引領(lǐng)市場預(yù)期，不同于前期，市場熱點(diǎn)板塊的輪動(dòng)非常明顯。

從機(jī)構(gòu)視角來看，剔除漲跌幅效應(yīng)帶來的影響，基金經(jīng)理四季度主動(dòng)加倉幅度明顯的行業(yè)分別是，醫(yī)藥生物(1.05%)、計(jì)算機(jī)(0.80%)、機(jī)械設(shè)備(0.41%)、建筑材料(0.30%)、非銀金融(0.31%)，再從細(xì)分行業(yè)分類看，醫(yī)療服務(wù)、軟件開發(fā)、化學(xué)制藥、工業(yè)金屬、裝修建材是被基金經(jīng)理主動(dòng)加倉最多的前五大子行業(yè)，而電子、煤炭、通信、房地產(chǎn)、電力設(shè)備遭主動(dòng)減倉居多。

除了機(jī)構(gòu)資金，作為市場參與的重要一方，咱們基民也有自己偏好的行業(yè)。統(tǒng)計(jì)四季度申購份額增加較多的行業(yè)指數(shù)ETF、主題指數(shù)ETF，其中增幅最多的電子主題相關(guān)的半導(dǎo)體、光伏板塊，其次是醫(yī)藥、軍工、非銀金融、新能源。

有意思的是，半導(dǎo)體、光伏板塊表現(xiàn)一般，基民卻呈現(xiàn)越震蕩越買的節(jié)奏，把握其低估值投資機(jī)會(huì)，此外受四季度疫情防控二十條新規(guī)影響，醫(yī)藥板塊復(fù)蘇，投資者“用腳投票”，關(guān)注醫(yī)藥主題相關(guān)的ETF產(chǎn)品。

北向資金狂掃電力設(shè)備、非銀金融、食品飲料

今年以來，一直被稱為“聰明錢”的北向資金一直在A股開啟掃貨模式，短短一個(gè)月，累計(jì)凈買入就超過了1400億。具體的行業(yè)選擇上，北向資金也有明顯偏好，買入最多的是電力設(shè)備、非銀金融、食品飲料、電子、銀行、有色金屬等行業(yè)，凈買入額均超過百億元。(數(shù)據(jù)來源：choice，截至2022/1/30，申萬一級(jí)行業(yè)分類)

最后廠長再幫大家捋一捋：

去年四季度，公募基金加倉最多的行業(yè)是醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、建筑材料、非銀金融；

去年四季度，基民們買得最多的行業(yè)板塊是電子主題相關(guān)的半導(dǎo)體、光伏板塊、醫(yī)藥、軍工、非銀金融、新能源。

今年以來，“聰明錢”北向資金掃貨最多的行業(yè)是電力設(shè)備、非銀金融、食品飲料、電子、銀行、有色金屬。

這里有三個(gè)大家共同關(guān)注的焦點(diǎn)行業(yè)，那就是醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、非銀金融。今天，券商股也是狠狠表現(xiàn)了一把。

對(duì)于這些焦點(diǎn)行業(yè)，后市怎么看？廠長也專門去找中歐財(cái)富投顧的投研團(tuán)隊(duì)聊了聊。在中歐財(cái)富投顧投研團(tuán)隊(duì)看來：

同樣作為疫后修復(fù)板塊，醫(yī)藥相較于大消費(fèi)板塊需求更加剛性，估值更低，但短期由于疫情相關(guān)主題炒作，板塊內(nèi)結(jié)構(gòu)分化極大，前期過熱的交易情緒已經(jīng)開始逐步回落，值得重點(diǎn)關(guān)注。

對(duì)于大安全主題相關(guān)的軍工、信創(chuàng)板塊，是市場中長期的主線之一，近期交易情緒均已回落至底部水平，可以重點(diǎn)關(guān)注，尤其是同時(shí)受益于信創(chuàng)/數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策刺激以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的計(jì)算機(jī)行業(yè)或?qū)⑹?023年業(yè)績彈性較大且有望超預(yù)期的潛力行業(yè)。

持續(xù)看好券商板塊，除了行業(yè)基本面與估值均處在靠前水平之外，近日再傳的注冊(cè)制落地政策與信達(dá)證券本周上市均在短期內(nèi)對(duì)券商板塊或有提振。

看了這么多，對(duì)于兔年怎么投，大家應(yīng)該也都有自己的想法了吧，也歡迎在評(píng)論區(qū)一起討論交流~