先買后付在年輕購物者中很受歡迎，而亞馬遜是最新一家試圖利用這一點科技巨頭。

就在一個月前，數(shù)字支付巨頭Squar宣布，以290億美元的價格收購先買后付(buy now pay later)(BNPL)領導者Afterpay，此舉震驚了新興行業(yè)。

但在上周五市場收盤后，Affirm Holdings在令人震驚的公告中告訴投資者，它正在與亞馬遜(Amazon)合作，在結賬時為客戶提供融資。這是一個壯觀反擊，可以看到Affirm全球BNPL提供商中從Afterpay中奪得頭把交椅。

以下是Affirm的一些背景，以及這筆交易對公司業(yè)務可能意味著什么。

理解Affirm

先買后付是對傳統(tǒng)消費金融的全新轉(zhuǎn)變。這是一種以分期付款為基礎貸款概念，出現(xiàn)在過去十年中，通常側(cè)重于1,500美元以下零售購買。

Affirm與公司商戶合作伙伴的在線結賬流程中結合，讓客戶有機會通過單擊來為他們的購買提供資金。商家從更高的銷售額中受益，因為客戶具有更大的近期購買力，商家不會面臨任何信用風險，因為Affirm直接與客戶就貸款還款進行交易。

目前，Affirm的目標市場僅限于其商家合作伙伴的客戶，但為了從信用卡行業(yè)獲得更多業(yè)務，它計劃推出Affirm卡，一種類似數(shù)字信用卡的產(chǎn)品，將包BNPL 的好處，除了消費者可以在任何地方使用它。

Affirm通過收取0%到30%的年化利率來賺錢，這取決于客戶信用評分，他們可以選擇在3個月到36 個月的時間段內(nèi)還款。但是，確認卡將提供分四期無息償還欠款的能力。

亞馬遜的交易意味著什么

雖然這筆交易仍處于早期階段，等待試點計劃，但對于Affirm的商家整合商業(yè)模式而言，亞馬遜是零售合作伙伴的皇冠上的明珠。它是全球最大的在線零售商，僅2021年首六個月的銷售額就達到2210億美元，預計今年將占美國電子商務銷售額50%。

每個通過亞馬遜與Affirm結賬的客戶可能都需要建立一個Affirm帳戶。目前，Affirm擁有大約540萬客戶，但通過這筆交易，它獲得了亞馬遜Prime 2億會員的曝光率。

亞馬遜受益于提高部分客戶的消費能力。Affirm與Shopify現(xiàn)有合作伙伴關系，以提供類似結賬選項，亞馬遜可以從該交易中吸取一些重要教訓。Shopify發(fā)現(xiàn)，使用Affirm的BNPL解決方案，可將轉(zhuǎn)化率提高多達50%，購物車放棄減少多達28%，結賬時間縮27%。

BNPL也很受年輕購物者歡迎，因此亞馬遜可能會被Affirm 50%的客戶是千禧一代或Z世代，這一事實所吸引。這些年齡段的人群將推動電子商務走向未來，因此亞馬遜提供融資對他們很重要，因為是他們喜歡的選項。

但投資者將需要等待有關這筆交易的進一步細節(jié)。雖然從表面上看，這似乎是一個巨大的勝利，但有人擔心Affirm與Shopify 的交易過于偏愛Shopify，如果亞馬遜的交易更加相同，可能會令人失望。

為什么Affirm可能是值得買入的股票

對于Affirm迄今為止的所有進展，它仍然沒有帶來穩(wěn)定利潤。它并不孤單，這是困擾BNPL行業(yè)的一個問題，因為它幾乎沒有進入壁壘，導致看似無休止的競爭，從而抑制了毛利率。

在之前的一篇文章中，我建議Affirm應該探索與Shopify的全面合并，因為作為電商巨頭的一部分，它可能比作為獨立的金融供應商更有價值。

但亞馬遜的這筆交易可能會改變這家年輕公司的游戲規(guī)則。如果它實現(xiàn)了一個完整的集成，其中Affirm的結賬選項與亞馬遜的所有銷售一起提供，那么Affirm就有可能成為最大BNPL玩家。有了這種規(guī)模，它甚至可能會獲得一些定價權，從而最終實現(xiàn)盈利。

Affirm將于9月9日發(fā)布第四季度業(yè)績報告，因此有關這筆交易的更多信息應該很快就會發(fā)布。