中證A50指數(shù)的火熱表現(xiàn)，也帶動(dòng)了A50ETF基金的熱發(fā)，熱度還從“場(chǎng)內(nèi)”燒到“場(chǎng)外”，A50ETF聯(lián)接基金首募同樣受到追捧。A50指數(shù)究竟有何魅力，在A股市場(chǎng)的筑底階段為何備受資金青睞？不妨一起探究看看。

颯！“漂亮50”成為投資者新寵

熟悉中外股市歷史的知道，“漂亮50”可以說(shuō)是投資者的大眾情人，這一非正式術(shù)語(yǔ)起源于美國(guó)股市，用來(lái)指20世紀(jì)60和70年代在紐約證券交易所交易的50只備受追捧的大盤股。這些股票被視作可以“買入并持有”的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，是美國(guó)股市70年代牛市行情的重要推動(dòng)力量。

作為A股核心資產(chǎn)的新標(biāo)桿，中證A50指數(shù)一出道就持續(xù)備受市場(chǎng)關(guān)注，有著A股“漂亮50”之稱。資料顯示，中證A50指數(shù)是從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)，并創(chuàng)新引入了ESG可持續(xù)投資理念，具有行業(yè)分布均衡、龍頭風(fēng)格顯著等特點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，截至2024.06.28

截至2024年6月28日，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類來(lái)看，中證A50指數(shù)中食品飲料占比11.8%，電力設(shè)備占比9.7%，非銀金融占比9.2%，醫(yī)藥生物占比8.7%，銀行占比6.2%，電子占比5.7%；從成分股來(lái)看，前十大權(quán)重股涵蓋了貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、招商銀行、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力等各行業(yè)核心龍頭上市公司。不難看出，中證A50在傳統(tǒng)、新興行業(yè)的分布相對(duì)均衡，體現(xiàn)出中證A50指數(shù)兼顧傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)的特點(diǎn)，以及指數(shù)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的代表性。

中證A50指數(shù)自面世以來(lái)，已逐步成為眾多投資者跟蹤A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)的重要指數(shù)，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品也深受資金青睞。數(shù)據(jù)顯示，今年首批10只中證A50 ETF的認(rèn)購(gòu)總規(guī)模接近170億元，并且這股熱潮從場(chǎng)內(nèi)延到了場(chǎng)外，6月4日成立的工銀中證A50ETF聯(lián)接基金，共募集資金19.94億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)接近1.8萬(wàn)戶。

這些數(shù)字不僅顯示了市場(chǎng)對(duì)中證A50指數(shù)的極大興趣，也反映了投資者對(duì)于核心資產(chǎn)配置的迫切需求。

值得一提的是，工銀瑞信中證A50ETF聯(lián)接基金設(shè)有分紅評(píng)估機(jī)制是一大亮點(diǎn)。資料顯示，工銀中證A50ETF聯(lián)接基金每半年進(jìn)行分紅評(píng)估，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配，這與中證A50ETF基金構(gòu)成了“雙分紅評(píng)估機(jī)制”。雖然分紅評(píng)估不構(gòu)成收益分配承諾，基金管理人不保證一定分紅，但截至目前，中證A50ETF基金已于今年兩次現(xiàn)金分紅，切實(shí)提升了投資者的持有體驗(yàn)。

熱！中國(guó)資產(chǎn)獲全球資金持續(xù)關(guān)注

“是的，中國(guó)交易回來(lái)了！”高盛在最新的資金流動(dòng)報(bào)告中指出。這一論斷背后則是市場(chǎng)數(shù)據(jù)的有力支持，年后A股和港股暴力反彈，小牛市初露頭角，讓市場(chǎng)投資者大呼意外。

在更新后的高盛中國(guó)增長(zhǎng)組合中，組合突出了40個(gè)公司，涵蓋了四個(gè)要點(diǎn)：結(jié)構(gòu)性、周期性、穩(wěn)定性和預(yù)盈利性。摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師則列舉了四類值得關(guān)注的股票，包括國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提高市占率的公司、細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)、全球競(jìng)爭(zhēng)力突出的出口企業(yè)以及與人工智能相關(guān)主題的公司。

與此同時(shí)，大部分券商認(rèn)為，今年全國(guó)兩會(huì)政策目標(biāo)符合預(yù)期，釋放了中央加杠桿、財(cái)政政策發(fā)力的信號(hào)，短期修復(fù)行情有望延續(xù)，市場(chǎng)有望迎來(lái)更佳的布局時(shí)點(diǎn)。在具體配置上，中金公司提出，年初至今調(diào)整較多且近期有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域仍有望有相對(duì)表現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)、電子板塊有望繼續(xù)活躍。同時(shí)，設(shè)備更新和消費(fèi)品相關(guān)板塊可能有階段性機(jī)會(huì)。

以上策略都不約而同地指向了A股核心資產(chǎn)的方向。從長(zhǎng)期看，集成長(zhǎng)和價(jià)值優(yōu)勢(shì)的中證A50指數(shù)或成為海內(nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的主要途徑。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月中旬，北向資金已累計(jì)凈流入A股市場(chǎng)835.6億元，其中貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液等龍頭白馬股成為外資增持的重點(diǎn)。

興業(yè)證券認(rèn)為，從資金面看，ETF和險(xiǎn)資是今年重要的邊際增量資金，帶動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步聚焦龍頭白馬及核心資產(chǎn)。另外，從今年一季度的基金季報(bào)來(lái)看，主動(dòng)偏股基金新一輪持倉(cāng)從“分散”到“集中”、從市值下沉到聚焦龍頭的轉(zhuǎn)折點(diǎn)或已出現(xiàn)，基金加倉(cāng)個(gè)股也大多集中在以各行業(yè)龍頭為代表的核心資產(chǎn)方向上。

市場(chǎng)變化表明，主流資金在向核心資產(chǎn)靠攏，這也與當(dāng)下市場(chǎng)投資人更偏向于追求平穩(wěn)高度契合。不難看出，外資的入場(chǎng)將與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)形成共振，核心資產(chǎn)的集結(jié)號(hào)已經(jīng)吹響，龍頭風(fēng)格或?qū)⒊蔀榻衲瓿~收益的重要來(lái)源。隨著核心資產(chǎn)統(tǒng)一戰(zhàn)線的重塑，核心資產(chǎn)主線回歸的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

在此背景下，中證A50相關(guān)ETF值得關(guān)注，場(chǎng)外投資者則可借道A50ETF聯(lián)接基金把握投資機(jī)會(huì)，其中有著明確分紅評(píng)估機(jī)制的如工銀中證A50ETF和工銀中證A50ETF聯(lián)接基金，更有利于震蕩市中投資者及時(shí)將潛在基金收益落袋為安，更為值得關(guān)注。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：

1.中證A50 (930050.CSI)成立于2014年12月31日，2019-2023年度漲跌幅為：43.7%、33.4%、-5.4%、-21.2%、-12.4%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

分紅評(píng)估機(jī)制不構(gòu)成收益分配承諾，基金管理人不保證一定分紅。指數(shù)過(guò)往數(shù)據(jù)不預(yù)示未來(lái)，不構(gòu)成基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。過(guò)往成交額并不構(gòu)成基金流動(dòng)性的保證，基金運(yùn)作過(guò)程中可能還面臨因市場(chǎng)交易量不足，導(dǎo)致證券不能迅速、低成本地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。中證A50ETF基金屬于股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金；為指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。工銀中證A50ETF聯(lián)接以工銀瑞信中證A50交易型開放式指數(shù)證券投資基金為主要投資品種，目標(biāo)ETF為股票型基金，故本基金長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金；為ETF聯(lián)接基金，通過(guò)投資于目標(biāo)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的證券市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。投資ETF及ETF聯(lián)接基金將面臨標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、投資ETF聯(lián)接基金還將面臨與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)。投資于權(quán)益類基金存在較大收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關(guān)法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，投資須謹(jǐn)慎。