今年以來，在國內整個旅行社行業(yè)中，凱撒旅業(yè)可謂是爭議頻頻。

從延期公布2021年報，到股票被ST“戴帽”，再到公司因財報審計問題收到深交所問詢函，并多次延期答復問詢函。與此同時，公司部分大股東減持、監(jiān)事辭職等，也讓本不富裕的凱撒旅業(yè)雪上加霜。

10月28日，與凱撒旅業(yè)三季報同時發(fā)布的，還有《關于子公司擬申請自動清盤程序的公告》，其中提到凱撒旅業(yè)下屬的康泰旅行社因資不抵債啟動自動清盤程序。

【資料圖】

這對此前一度風光的跨境游巨頭來說，簡直是禍不單行。

01

凱撒與康泰

始于疫情前夕的一次收購

據(jù)悉，康泰旅行社于1966年始創(chuàng)于香港，是香港歷史最為悠久、規(guī)模最大的旅行社之一，除了位于香港的本部，旗下分社還分布在內地、澳門等地。其中，在疫情前香港分社以及澳門分社都在當?shù)芈眯猩缡袌鲇兄^高的市場占有率。

康泰旅行社的創(chuàng)始人為香港人黃士心，祖籍為廣東潮州，同時還有另一個身份——中華全國歸國華僑聯(lián)合會第五屆委員會的常務委員，這無疑凸顯出它的愛國背景。

而在香港回歸祖國后不久，康泰旅行社也在1999年于廣州開設了全國首間中港合資旅行社，致力于為粵港兩地用戶提供旅行社產品，并且在內地開放港澳個人游后，積極投入到香港旅游資源的宣傳工作中。

“我在康泰待了將近30年，甚至留在公司的時間比留在家里的要長?！痹谙愀郾环Q作“旅游界一姐”、康泰旅行社前總經理劉美詩在接受香港媒體《香港01》的采訪時表示，“公司富有人情味，老板黃士心會親自帶團，同時會與團友再舉行聚會，并且也重視社內員工的培養(yǎng)，甚至會向任職超過30年的員工頒發(fā)名表?！?/p>

也恰恰是在這種氛圍下，有著超過50余年歷史的康泰旅行社挺過了眾多危機，包括20世紀末的亞洲金融風暴，以及2003年的非典。

在非典的肆虐下，深處重災區(qū)的香港一度失去外地客源，于是康泰旅行社大力推廣香港本地游，甚至老板黃士心親自帶團，不僅激發(fā)香港本地居民的旅游需求，更是讓當時康泰旅行社的員工“有工開”，不至于受到非典的影響而失業(yè)。

然而，隨著旅游行業(yè)迎來互聯(lián)網(wǎng)時代，傳統(tǒng)線下旅行社的地位岌岌可危。根據(jù)疫情前康泰旅行社發(fā)布的財報，在2018年當年康泰旅行社的營業(yè)收入為14.5億港元，但凈虧損達到了669.6萬港元，這一數(shù)字更是在2019年上半年擴大至691.2萬港元。

直到2019年12月27日，凱撒旅業(yè)發(fā)布公告稱，公司董事會同意下屬全資子公司凱撒旅游目的地管理（香港）集團有限公司以1.16億港元收購勝投國際投資有限公司持有的康泰旅行社有限公司100%股權。

而實際上，早在2011年，業(yè)內就流傳海航集團以約7億港元的價格收購康泰旅行社51%的控股權，而到了2019年初海航集團進一步通過旗下的勝投國際投資有限公司，購入康泰旅行社全部股權。但后續(xù)海航集團遭遇財困重組，也為海航集團拋售康泰、屬于海航系的凱撒旅業(yè)接盤康泰埋下伏筆。

不過，誰都沒有想到，在公告發(fā)布的一個月后，新冠疫情開始肆虐全球，粵港兩地停止通關至今，成為了康泰旅行社破產清盤的導火索。

02

2020年就被爆遭“追數(shù)”

清盤前資產不到100萬

對于康泰旅行社的破產，凱撒旅業(yè)在公告里提到，康泰旅行社受疫情持續(xù)影響較大，盈利能力驟減，目前已不能償還到期債務，并且明顯缺乏債務清償能力，鑒于此，綜合自身情況擬啟動自動清盤程序，以公平處理債權債務，保護公司、股東和債權人的合法權益。

其實，早在新冠疫情開始時的2020年，有港媒就曾報道康泰旅行社遭到債權人Webport Limited入稟香港高等法院并呈請清盤，后續(xù)康泰旅行社出面澄清事件屬于轉賬延誤，??并已準備好支付資金，公司仍可保持財務穩(wěn)健，股東會全力支持。

實際上，康泰旅行社在疫情后曾一度嘗試轉型自救，包括在疫情初期開拓線上網(wǎng)購平臺HTMALL，一度成為香港旅行社行業(yè)中的成功轉型案例。

不過，在疫情肆虐、兩地通關遙遙無期、香港旅游業(yè)斷掉了最大客源以及收入來源的背景下，康泰旅行社債務壓頂。

根據(jù)凱撒旅業(yè)發(fā)布的公告，根據(jù)截至2022年6月30日未經審計的財務數(shù)據(jù)，康泰旅行社的總資產僅剩下97.27萬元人民幣（以下貨幣單位均為人民幣），比2021年末減少了93.2%，而凈資產就達到了-6813.45萬元。在今年上半年，康泰旅行社雖然實現(xiàn)營業(yè)收入1003.55萬元，但凈虧損也達到了469.27萬元。官宣破產前，康泰旅行社已長期處于資不抵債的狀態(tài)。

而根據(jù)康泰旅行社的官網(wǎng)顯示，截至目前，康泰旅行社旗下在香港、澳門以及內地三地只保留了4間分社以及1間辦公室，全部處于暫停營業(yè)的狀態(tài)。

值得一提的是，在凱撒旅業(yè)未官宣康泰旅行社破產清盤前，坊間也就康泰旅行社全門店停業(yè)一事，傳出康泰旅行社即將破產清盤的傳聞。對此，康泰旅行社還向香港媒體《明報》做出回應稱，公司內部員工因為轉行或從事兼職，短期內難以復工，公司與門市暫時未能夠如常運作，并強調“暫時只有用最小化成本營運，保留實力，直至全面通關為止”。

對此，有自稱是康泰旅行社員工的讀者向香港媒體爆料稱，即便在香港“0+3”入境新政實施后，公司業(yè)務沒有明顯改善，員工每月也只是回公司上班4-8天，并且只按照比例發(fā)放月工資。該讀者也表示，康泰旅行社內部已經處于“無糧可出”，即沒有資金發(fā)放工資的狀態(tài)。

實際上，即便是短期內內地與香港能夠完全放開通關，香港旅游業(yè)也很難短期內迎來巨大復蘇，最主要的原因在于行業(yè)已經衰退兩年余，目前能否有足夠的人力、資源來承接內地游客還有待商榷。何況，當下兩地疫情都不容樂觀，通關也只能從長計議。

03

康泰的破產

凱撒的縮影

本次康泰旅行社破產清盤事件的另一主角凱撒旅業(yè)，也被推到了風口浪尖上。

凱撒旅業(yè)在康泰旅行社的破產公告里提及，對康泰旅行社的破產清算有利于減輕公司的經營負擔，不會對公司的持續(xù)經營能力造成影響。

實際上，公告里提到凱撒旅業(yè)在編制2021年財務報表時，就已經充分考慮了康泰旅行社未來不再持續(xù)經營及破產清算的可能性，對康泰旅行社主要資產實施相關減值測試程序，并計提相應的減值準備。

而凱撒旅業(yè)也強調，康泰旅行社的破產清算預計不會對公司2022年損益產生重大影響，公司將根據(jù)最終清算結果，依據(jù)會計準則的規(guī)定進行相應的會計處理。

換言之，康泰旅行社的清算一定程度上對于凱撒旅業(yè)來說是一件好事，相當于成功“瘦身”，以免為未來凱撒旅業(yè)在財務報表的編制上帶來不良影響。

不過，在國內跨境游市場暫未開放的前提下，即便再怎么“瘦身”，也難以掩蓋凱撒旅業(yè)的硬傷。

以凱撒旅業(yè)同時發(fā)布的今年第三季度報表為例，該季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9494.34萬元人民幣，同比下滑了53.62%，今年年初截至9月30日，公司僅實現(xiàn)營收2.86億元人民幣，同比下滑63.41%。

雖然營收大幅度下滑，但好在凈虧損的變化不大。根據(jù)財報，今年第三季度凱撒旅業(yè)錄得凈虧損8960.12萬元人民幣，同比少虧了0.28%；從今年年初至9月30日，公司錄得凈虧損2.6億元人民幣，同比增加了0.36%。

而根據(jù)此前2022半年報的數(shù)據(jù)，凱撒旅業(yè)儼然已經從一家旅游公司轉型為一家配餐、餐飲公司——今年上半年，公司通過配餐業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，占總收入的65.64%；通過食品飲料業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2648.96萬元，占總收入的13.91%；而與旅游相關的業(yè)務僅創(chuàng)造了3893.95萬元，占總收入的20.45%。

不過，凱撒旅業(yè)也有保存一定實力，在靜靜等待跨境游或旅游行業(yè)的復蘇：包括轉型國內私人訂制游、與各國旅游局、航司、使領館等保持聯(lián)系，以及押注海南，在海南成立子公司，開展“原產地好物”+“文旅整合營銷”等業(yè)務。就連凱撒旅業(yè)配餐業(yè)務的對象，也是國內的航司以及鐵路公司，一定程度上也可以理解為是與各大出行企業(yè)保持密切聯(lián)系。

但關鍵的問題在于，跨境游目前還沒有全面復蘇的信號，即便各大航司在開啟新航季后，已經逐步增加了國際航線的數(shù)量。在疫情尚未穩(wěn)定的前提下，跨境游的復蘇也不可能一蹴而就，而對于凱撒旅業(yè)來說，短時間內的主題還是在于如何“熬”過這個寒冬。