粗略統(tǒng)計(jì)，在昨晚長達(dá)5個(gè)多小時(shí)的巴菲特股東大會中，有40次提到了能源，而在47次互動(dòng)中，有兩個(gè)提問聚焦于能源轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，這兩位提問者的身份，一位是來自美國愛荷華州的高中生，另外一位則來自中國。

(資料圖片僅供參考)

巴菲特表示，伯克希爾能源公司(BHE)在風(fēng)能和太陽能領(lǐng)域的投資，在美國公用事業(yè)行業(yè)中無人能及。

BHE，究竟是一個(gè)怎樣的存在?過去20年以來，巴菲特構(gòu)建了一個(gè)怎樣的新能源帝國?

位于美國加州的Topaz光伏電站，擁有超過900萬塊光伏組件。盡管看上去產(chǎn)品已經(jīng)相當(dāng)老舊，但在十年前，它卻是這個(gè)星球上最大的光伏電站，也是美國第一個(gè)全面運(yùn)營的500MW裝置。該電站占地9.5平方英里，耗資近25億美元，最初由美國第一太陽能(First Solar)建造。2011年，被股神以20億美元收購。實(shí)際上，這只是巴菲特新能源帝國的冰山一角。

伯克希爾哈撒韋公司擁有數(shù)十家股份，從可口可樂到美國運(yùn)通。但巴菲特表示，該公司有四個(gè)主要的增長引擎。他在過去的股東信中一直詳細(xì)解釋這一點(diǎn)。

第一個(gè)引擎，是伯克希爾在蘋果的股份，在巴菲特購買股票幾年后，蘋果賺了1000億美元。

第二個(gè)引擎，是伯克希爾擁有BNSF鐵路100%的所有權(quán)——按貨運(yùn)量衡量這是美國最大的鐵路。它向伯克希爾支付了超過400億美元的股息。

第三個(gè)引擎，是伯克希爾的財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)National Indemnity。在2020年的同一封信中，巴菲特稱其是自1967年以來推動(dòng)伯克希爾增長的最重要引擎。

最后一個(gè)引擎，是伯克希爾哈撒韋能源公司(BHE)，巴菲特將其形容為，這是“我們最后的巨人”。

01 痛心于美國新能源落后

在光伏與風(fēng)能的新能源賽跑中，中國已經(jīng)超過了強(qiáng)大對手好幾個(gè)身位。趕碳號個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)領(lǐng)先優(yōu)勢至少有五到十年。

截至2023年1月，美國的風(fēng)電裝機(jī)容量為141.3GW，約占美國發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘康?2%。

至今年3月底，我國光伏裝機(jī)累計(jì)425.89GW，風(fēng)電裝機(jī)累計(jì)375.73GW，兩項(xiàng)合計(jì)801.62GW，是美國的5.67倍，在我國發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘恐?，占比已達(dá)30.56%。

對于美國的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，巴菲特在股東大會上在回答中國投資者的提問時(shí)，一語擊中要害：中國是一個(gè)國家，但是美國是50個(gè)州，美國的政府系統(tǒng)是不一樣的。

如何理解這句話呢?在昨晚的股東大會上，巴菲特說，伯克希爾能源公司(BHE)在風(fēng)能和太陽能領(lǐng)域的投資，所取得的成就雖然在美國公用事業(yè)行業(yè)中無人能及，但對于整個(gè)美國而言，仍然只是“隔靴搔癢”。

對此，巴菲特未來的繼任者——BHE的CEO格雷格·阿貝爾回答起來相對含蓄而小心翼翼。他是BHE的CEO。他說，美國正在進(jìn)行能源的變革，全球都是如此。

在美國，伯克希爾希望美國的每一個(gè)州都能各自擊破，解決(能源轉(zhuǎn)型)這個(gè)問題。他說，伯克希爾能源(BHE)旗下有三家美國公共事業(yè)公司，在不同的州運(yùn)營。他們發(fā)現(xiàn)，每一個(gè)州其實(shí)都有不同的規(guī)劃。雖然BHE取得了一些成績，但在整合各州資源方面，整個(gè)過程比較艱難。

比如，BHE在2005收購了太平洋電力，并計(jì)劃加大可再生能源的開發(fā)。太平洋電力目前在美國的6個(gè)州運(yùn)營。公司為此制定了很有前景的規(guī)劃， 如何開發(fā)建設(shè)，給客戶什么樣的回報(bào)。18年過去，BHE現(xiàn)在已經(jīng)投入了600億美元在轉(zhuǎn)型輸電計(jì)劃方面，也使得很多客戶受益。但是在輸電上如何可以傳輸更多可再生能源，其實(shí)還有很大的提升空間。而這些問題，不可能是哪一天一覺醒來就能一下子解決的，公司需要投入資源和輸電網(wǎng)絡(luò)。這是一條漫長的道路。

總之，格雷格·阿貝爾認(rèn)為，美國各州缺乏統(tǒng)一的行動(dòng)規(guī)劃，以及現(xiàn)有的輸配電網(wǎng)絡(luò)，對于美國可再生能源的發(fā)展構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

對此，巴菲特直言不諱。他說，他現(xiàn)在不知道美國政府是以怎么樣的形式、有什么樣的想法來解決上述問題。美國對可再生能源的態(tài)度過于分散，各州都有不同的規(guī)章制度，缺乏全社會有組織的努力。

股神以一位老人家的口吻說，以前美國曾經(jīng)解決過類似問題——他后面所說的，實(shí)際上是發(fā)生在80多年以前的事——那時(shí)美國現(xiàn)任總統(tǒng)剛剛出生。

在二戰(zhàn)時(shí)，美國曾經(jīng)把全國、全世界的資源都整合在一起，共同面對戰(zhàn)爭。比如，福特公司不再生產(chǎn)汽車而是造坦克。當(dāng)時(shí)在美國政府領(lǐng)導(dǎo)下，在共同愿景引領(lǐng)下，各種資源產(chǎn)生出巨大合力，一些新的技術(shù)、新的生產(chǎn)設(shè)備都應(yīng)運(yùn)而生，這種力量可以戰(zhàn)勝所有一切。

但是，現(xiàn)在美國是50個(gè)州，雖然之間可以相互合作，但是有時(shí)候你沒有辦法投資到你想投資的地方。目前，美國顯然已經(jīng)無法創(chuàng)造戰(zhàn)爭年代之下的特殊機(jī)制，而在現(xiàn)有的所謂民主制度下，目前所能找到的答案，不見得可以解決美國能源系統(tǒng)目前存在的所有問題。雖然你知道問題所在，但你并不能夠解決。

“中國是一個(gè)國家，但是美國是50個(gè)州?！惫缮裼眠@句話結(jié)束了這個(gè)話題。

巴菲特所說的，無非是“集中力量辦大事”的能力完全不同，在制度、流程、體系、執(zhí)行力上，應(yīng)該都沒有可比性。

雖然如此，BHE仍然足夠強(qiáng)大。強(qiáng)大到什么程度呢?

02 巴菲特新能源版圖超出你想象

“在伯克希爾，不會有終點(diǎn)線。”

大多數(shù)人可能會認(rèn)為，他的意思是伯克希爾的數(shù)十家公司持股，要么是他稱之為“金融堡壘”的1440億美元現(xiàn)金。但實(shí)際上，他指的是清潔能源。

巴菲特自2000年代初以來一直投資清潔能源，在年度股東信中，他更是將其稱為伯克希爾哈撒韋公司的“四顆寶石”之一。

在伯克希爾版圖中，BHE并非最大。但巴菲特所挑選的接班人，就是目前BHE的掌門，由此可見他對能源的重視。

BHE是全美第五大公用事業(yè)控股公司。截至2021年底，公司總資產(chǎn)854億美元，凈資產(chǎn)243億美元，年?duì)I收在174億美元，凈利潤為26億美元。BHE擁有以下八個(gè)業(yè)務(wù)部門：太平洋電力、中美洲能源、內(nèi)華達(dá)州能源、英國北方電網(wǎng)、北方天然氣、BHE GT&S、克恩河天然氣、BHE可再生能源等。

截至 2022 年 12 月 31 日，伯克希爾哈撒韋能源公司已投資超過316億美元用于自有風(fēng)能、太陽能和地?zé)崮茼?xiàng)目。該公司自有和合同發(fā)電量的52%來自可再生和非碳來源。

在風(fēng)電方面，截至2022 年底，BHE在風(fēng)電的總投資約144億美元，裝機(jī)容量為 7.4GW。太平洋電力計(jì)劃在未來20年內(nèi)，建設(shè)9.11GW的風(fēng)電新增裝機(jī)。

在光伏發(fā)電方面，截至2022年底，BHE在光伏發(fā)電的總投資為73億美元，旗下Topaz和Solar Star兩座電站均位于美國加州，裝機(jī)容量為1.136GW的太陽能發(fā)電能力。旗下NV Energy計(jì)劃在2023年8月1日之前，投入商業(yè)運(yùn)營的合同太陽能資源為525兆瓦，并計(jì)劃在2024年8月1日之前再擁有400兆瓦的自有太陽能資源和1.318GW的合同太陽能資源進(jìn)行商業(yè)運(yùn)營。

BHE子公司太平洋電力是美國西部最大的電網(wǎng)所有者/運(yùn)營商，擁有11.5GW的發(fā)電能力，為西部六個(gè)州的200萬客戶提供服務(wù)。該公司由兩個(gè)業(yè)務(wù)部門組成：太平洋電力公司(服務(wù)于俄勒岡州，華盛頓州和加利福尼亞州)和落基山電力公司(服務(wù)于猶他州，愛達(dá)荷州和懷俄明州)。

截至 2022 年底，BHE子公司中美洲能源是全美最大的風(fēng)力發(fā)電公司，在愛荷華州運(yùn)營著3400多臺渦輪機(jī)，為230多萬愛荷華州家庭提供可再生能源。

值得關(guān)注的是，2022年，伯克希爾哈撒韋能源公司擁有的可再生能源發(fā)電能力的4%來自地?zé)崮?。公司在美國加州帝王谷擁有并?jīng)營10個(gè)地?zé)岚l(fā)電設(shè)施，由天然產(chǎn)生的蒸汽發(fā)電。

如前所述，美國電網(wǎng)老舊，已嚴(yán)重制約該國可再生能源的發(fā)展。除了新能源發(fā)電以外，伯克希爾在電力傳輸系統(tǒng)上投入巨大，就像其對于鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)長期投資并持有一樣。

BHE旗下的太平洋電力計(jì)劃到2027年建造約2365英里的新高壓輸電線路，總投資約110億美元。

BHE旗下的內(nèi)華達(dá)州能源正在當(dāng)?shù)亟⒁粋€(gè)傳輸體系，以利用內(nèi)華達(dá)州西部和北部的資源豐富的可再生能源，來改變內(nèi)華達(dá)州的清潔能源格局。該項(xiàng)目估計(jì)耗資28億美元。

BHE旗下的AltaLink在加拿大阿爾伯塔省建設(shè)了350公里的電網(wǎng)。

BHE還與合資企業(yè)在德克薩斯州和堪薩斯州擁有32億美元的輸電資產(chǎn)，目前正在運(yùn)營或建設(shè)中。

股神還擁有強(qiáng)大的天然氣管網(wǎng)。截至2022年，BHE管道集團(tuán)運(yùn)輸著全美國約15%的天然氣。

即使如此，BHE并非全美最大的可再生能源企業(yè)。下一代能源(NextEra Energy)才是老大。該公司總部位于美，目前的發(fā)電能力約為30GW，主要來自風(fēng)能和太陽能。

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