◎鋰價(jià)下跌，是否影響了鈉電池行業(yè)的發(fā)展？儲能、兩輪車、A00級車……鈉電池的應(yīng)用前景有多少？近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過參加傳藝科技2022年年度股東大會，實(shí)地探訪公司控股孫公司江蘇傳藝鈉電科技有限公司，并采訪多位業(yè)內(nèi)研究員，希望能一探鈉電池產(chǎn)業(yè)的究竟。

【資料圖】

2022年，碳酸鋰價(jià)格高企，一度突破60萬元/噸，由此引發(fā)了鈉電池、釩電池等新型電池市場的大爆發(fā)。其中，傳藝科技（SZ002866，股價(jià)27.25元，市值78.89億元）以筆記本電腦輸入設(shè)備商的身份入場，押注鈉電池項(xiàng)目，引發(fā)資本市場關(guān)注。

而今，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)回落，目前在18萬元/噸左右徘徊。傳藝科技則表示，公司一期4.5GWh項(xiàng)目正處于產(chǎn)能爬坡階段。

鋰價(jià)下跌，是否影響了鈉電池行業(yè)的發(fā)展？儲能、兩輪車、A00級車……鈉電池的應(yīng)用前景有多少？近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過參加傳藝科技2022年年度股東大會，實(shí)地探訪公司控股孫公司江蘇傳藝鈉電科技有限公司（以下簡稱“傳藝鈉電”），并采訪多位業(yè)內(nèi)研究員，希望能一探鈉電池產(chǎn)業(yè)的究竟。

鋰價(jià)是鈉電的催化劑還是催命符？

4月28日，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰漲5000元/噸，均價(jià)報(bào)18.9萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰漲7500元/噸，均價(jià)報(bào)15.9萬元/噸；氫氧化鋰價(jià)格無漲跌。

整個(gè)4月，碳酸鋰價(jià)格已在18萬元/噸左右橫盤十余日。4月25日，中鼎研究院研究員史燁彬在接受記者電話采訪時(shí)介紹，由于2022年鋰價(jià)高企，導(dǎo)致鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤被上游鋰礦廠商賺走。因此，下游企業(yè)開始尋求其他電池路線，尤其是2022年作為儲能爆發(fā)的元年，鈉電池的性能特性促進(jìn)了其發(fā)展的“確定性”。

2022年年中，傳藝科技曾公告稱，傳藝鈉電鈉電池項(xiàng)目將建設(shè)一期4.5GWh，二期產(chǎn)能建設(shè)情況視一期項(xiàng)目進(jìn)展制定后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。后續(xù)中試線生產(chǎn)的鈉電池產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)參數(shù)為：單體能量密度為150Wh/kg~160Wh/kg，循環(huán)次數(shù)不低于4000次。

今年1月9日，傳藝科技公布的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，基于彼時(shí)成本水平，公司鈉電定價(jià)主要根據(jù)碳酸鋰的價(jià)格，且定價(jià)屬于核定價(jià)格，“一般給到客戶的價(jià)格比磷酸鐵鋰便宜25%~30%”。根據(jù)客戶訂單，公司完成生產(chǎn)即可出貨，但是也會隨著碳酸鋰的價(jià)格波動而波動。

然而，隨著鋰價(jià)下跌，不少鈉電池概念股股價(jià)均呈現(xiàn)“腰斬”之勢。維科技術(shù)（SH600152，股價(jià)9.43元，市值49.50億元）股價(jià)從2022年12月初的高位19.24元/股已跌至如今的不足10元/股；傳藝科技股價(jià)也從54.44元/股一路下滑至約27元/股。

對此，傳藝科技管理層在公司2022年年度股東大會上表示，行業(yè)內(nèi)股價(jià)下滑較多，主要是因?yàn)樘妓徜噧r(jià)格變化較大。但實(shí)際上，碳酸鋰價(jià)格是鈉電產(chǎn)業(yè)的催化劑，鋰價(jià)高漲只是加快了鈉電池產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，鋰價(jià)下跌對鈉電產(chǎn)業(yè)的影響也僅限于產(chǎn)業(yè)化的速度變緩。

“鈉電池的優(yōu)劣勢都比較明顯。優(yōu)勢在于其材料成本，相較于鋰，鈉元素更豐富；且鈉電池的直接材料成本相較于鋰電池約有20%~30%的成本優(yōu)勢。即使鋰價(jià)跌到10萬元/噸~15萬元/噸的價(jià)格區(qū)間，若在鈉電池能夠大幅量產(chǎn)的情況下，成本仍有優(yōu)勢；鈉電池劣勢在于其能量密度和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度，導(dǎo)致目前生產(chǎn)成本仍略高于鋰電?！笔窡畋蛘f。

4月25日，鑫欏資訊鈉電行業(yè)研究員張金恵在接受記者電話采訪時(shí)表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為：“鋰價(jià)并不會影響鈉電價(jià)格，一旦產(chǎn)業(yè)鏈打通，哪怕碳酸鋰價(jià)格跌到10萬元/噸，鈉電池依舊能找到其對應(yīng)的市場。不會說碳酸鋰到60萬元/噸，企業(yè)就做鈉電池，到20萬元/噸，企業(yè)就不干了?！?/p>

實(shí)探傳藝鈉電：保守估計(jì)3-6個(gè)月后滿產(chǎn)

2022年11月10日，傳藝科技工作人員曾介紹稱，“傳藝納電一期項(xiàng)目的廠房已經(jīng)建得差不多了，二期在建，一期項(xiàng)目將于2023年初投產(chǎn)，產(chǎn)能爬坡大概要2-3個(gè)月；15萬噸電解液項(xiàng)目一期已于2022年10月23日開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2022年12月底建設(shè)完成”。

到了今年1月9日，傳藝科技表示，一期4.5GWh項(xiàng)目的廠房建設(shè)已完畢，設(shè)備已陸續(xù)進(jìn)場安裝，整體進(jìn)度很快，預(yù)計(jì)在2月實(shí)現(xiàn)調(diào)通，在3月實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，但預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間放寬到了2023年上半年左右。

3個(gè)月后的4月12日，傳藝科技在投資者關(guān)系活動記錄表中透露，一期4.5GWh項(xiàng)目已于3月底投入使用，處于產(chǎn)能爬坡階段，良率等情況亦處于正常提升完善階段，大規(guī)模效益釋放尚待產(chǎn)能規(guī)模的進(jìn)一步釋放。

傳藝科技董秘徐壯在2022年年度股東大會上向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2022年，雖然一二期工廠的整體建設(shè)進(jìn)度很快，不過，另一方面，原本預(yù)計(jì)年初在廠區(qū)內(nèi)建成一座日供電達(dá)30000千瓦時(shí)的變電站，但由于各方面的原因，變電站的建設(shè)進(jìn)度始終不快，直到4月中旬才建成，導(dǎo)致一季度日供電僅有6000千瓦時(shí)，嚴(yán)重影響了生產(chǎn)線的用電需求?！叭绻麢C(jī)器設(shè)備全開，一天至少需要25000千瓦時(shí)。”

每經(jīng)記者在傳藝鈉電工廠內(nèi)部看到，仍有不少工程車輛正在工作，部分廠房尚未裝修完工，許多大型機(jī)器設(shè)備也未啟動。一名建設(shè)方工作人員告訴記者，變電站的建設(shè)需要政府審批，雖然審批已在2022年通過，變電站也已“加急”建成，但仍需調(diào)試，距離供電還要一段時(shí)間。

究竟是哪一步出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致傳藝科技的鈉電池一期項(xiàng)目遲遲不能滿產(chǎn)？

4月24日，記者致電高郵市供電局，工作人員回應(yīng)稱，供電公司和傳藝科技的合作關(guān)系一直都比較穩(wěn)固?！皞魉団c電每天需求30000度電，我們肯定是支持的，一般來說，他們只要通過各項(xiàng)政府審批，然后找到有資質(zhì)的施工單位建設(shè)變電站，再通過供電公司驗(yàn)收后，就能用電，這是正常的流程?！?/p>

徐壯表示，受前期進(jìn)度過快、供電不足等影響，從一期4.5GWh項(xiàng)目投產(chǎn)開始，公司已經(jīng)打算降低外界對項(xiàng)目進(jìn)度的預(yù)期，“保守估計(jì)是3-6個(gè)月后實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，即今年下半年的7月初至9月”。

量產(chǎn)能力限制鈉電池生產(chǎn)成本

《中國動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022-2023）》顯示，截至今年3月30日，國內(nèi)A股市場有63家鈉電池生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)企業(yè)中，寧德時(shí)代（SZ300750，股價(jià)229.08元，市值1.01萬億元）與奇瑞于4月16日發(fā)布了ENER-Q電池，而傳藝科技、維科技術(shù)、同興環(huán)保（SZ003027，股價(jià)22.11元，市值29.28億元）等公司正在爭取量產(chǎn)。

此外，華陽股份（SH600348，股價(jià)13.84元，市值332.85億元）、天山鋁業(yè)（SZ002532，股價(jià)7.17元，市值33.54億元）、立中集團(tuán)（SZ300428，股價(jià)23.63元，市值145.79億元）等公司也宣布布局鈉電材料或電池箔項(xiàng)目。

但實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，至今仍是鈉電池產(chǎn)業(yè)化之路上需克服的一道“關(guān)隘”。

“鈉電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展比鋰電池晚了將近20年，且在整個(gè)發(fā)展周期內(nèi)，鈉電池并未充分受益于近年來國家對新能源補(bǔ)貼的紅利，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度相對較慢?！笔窡畋虮硎?，“近年來，受益于儲能市場的發(fā)展紅利，鈉電池有望進(jìn)一步放量，生產(chǎn)成本也將進(jìn)一步降低，市場化前景逐漸明朗?！?/p>

據(jù)財(cái)通證券測算，層狀氧化物鈉電池或在2023年率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其小試階段物料成本大概為0.82元/Wh，規(guī)?；慨a(chǎn)后，物料成本有望降低至0.49元/Wh左右，而聚陰離子體系鈉電池電芯在2025年的成本或?qū)⑾陆抵?.373元/Wh。

此前，傳藝科技的工作人員介紹稱，傳藝鈉電采用的是正極為層狀氧化物和聚陰離子、負(fù)極為硬碳的技術(shù)路線，其中一期項(xiàng)目的正極材料為層狀氧化物，二期為層狀氧化物和聚陰離子。

“由于產(chǎn)能沒有完全釋放，公司的生產(chǎn)成本還比較高，為0.5元/Wh~0.6元/Wh，未來肯定有下降的空間，目前鈉電池產(chǎn)品的毛利水平在20%~30%。”據(jù)公司介紹，綜合來看，鈉電池相比鋰電池的優(yōu)勢還很明顯，一是原材料碳酸鈉價(jià)格僅3000元/噸，二是電池箔鋁箔價(jià)格低于鋰電池的銅箔，三是電解液濃度要稀。

徐壯認(rèn)為，鈉電池行業(yè)當(dāng)下最大的問題還是缺產(chǎn)能，下游并不缺訂單，公司一期正負(fù)極材料、電解液仍大都用于自用，雖有出貨，但初期的量還比較少。張金恵也表示，目前各家鈉電池企業(yè)都還在測試階段，“即使測試完成以后，供應(yīng)鏈的建設(shè)也是需要時(shí)間的”。

對此，傳藝科技已于今年3月底為二期5.5GWh項(xiàng)目“砸錢鋪路”，一是擬定增募資30億元，其中24億元用于二期項(xiàng)目；二是擬變更剩余募集資金1.75億元，也用于二期項(xiàng)目。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，二期項(xiàng)目的單位投資比一期要高出不少。

“因?yàn)槎诤鸵黄诘脑O(shè)備有所不同，二期正極材料有聚陰離子，設(shè)備價(jià)格要高一些，而且投一期項(xiàng)目時(shí)，公司是跨行業(yè)重大投資，購買設(shè)備看中的是性價(jià)比，二期項(xiàng)目已經(jīng)成熟了，設(shè)備自然要選好的?！惫竟芾韺咏忉尩?。

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