“俄烏沖突等地緣事件，對(duì)油脂價(jià)格波動(dòng)都有著直接的影響?！苯?，在“我們共成長(zhǎng)”小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展調(diào)研中，廣州市金壹號(hào)食品有限公司總經(jīng)理陳旭華笑稱。

【資料圖】

食用油——這一古老的行業(yè)，既與百姓日常生活息息相關(guān)，也是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)基礎(chǔ)性地位的大宗商品行業(yè)之一。

本次調(diào)研由南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道聯(lián)合微眾銀行發(fā)起，旨在挖掘小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樣本。

近年來(lái)，家庭消費(fèi)、餐飲業(yè)和食品制造業(yè)對(duì)于食用油的需求不斷增長(zhǎng)。尤其是，食用油發(fā)展進(jìn)入了健康消費(fèi)的新階段。消費(fèi)者對(duì)食用植物油消費(fèi)的多元化、健康化和食品安全需求特征愈加明顯。

其中，貿(mào)易商是油脂產(chǎn)業(yè)鏈中連接起上游油廠和下游餐飲等客戶的重要角色。近年來(lái)，受原材料、國(guó)際市場(chǎng)等多因素影響，食用油價(jià)格波動(dòng)增大，以薄利多銷盈利的生意需要采用期現(xiàn)結(jié)合等方式對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期現(xiàn)結(jié)合成為行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，許多油脂貿(mào)易商們通過期貨、期權(quán)等工具實(shí)現(xiàn)保護(hù)現(xiàn)貨敞口、套期保值等目的。與此同時(shí)，油脂貿(mào)易商們開始向產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展，獲利空間更大的后廚產(chǎn)品成為未來(lái)發(fā)力賽道。

傳統(tǒng)貿(mào)易薄利下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

走進(jìn)金壹號(hào)在廣州黃埔的倉(cāng)庫(kù)，堆疊的包裝油和大米已然宣告，這是一家與民生、與廚房緊密相關(guān)傳統(tǒng)油脂企業(yè)。

油脂產(chǎn)業(yè)鏈與民生高度相關(guān)，在食用油生產(chǎn)商——貿(mào)易商——消費(fèi)者這一鏈條中，貿(mào)易商在其中發(fā)揮了重要作用。

根據(jù)歐睿國(guó)際，2022年我國(guó)食用油消費(fèi)金額為1174.10億元，同比增長(zhǎng)4.89%。國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)格局較為穩(wěn)定，三大巨頭分別是經(jīng)營(yíng)金龍魚的益海嘉里、經(jīng)營(yíng)福臨門的中糧子公司中國(guó)糧油，還有生產(chǎn)魯花食用油的魯花集團(tuán)。

從食用油生產(chǎn)和消費(fèi)區(qū)域分布看，食用植物油產(chǎn)能分布受原料供應(yīng)影響集中分布于沿海沿江港口地區(qū)。食用油產(chǎn)量前十的省份合計(jì)占比超75%，均為沿海沿江港口地區(qū)。同時(shí)，沿海沿江地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，人口總量大，食用油消費(fèi)需求領(lǐng)先全國(guó)其他區(qū)域。

陳旭華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，廣州市每月用油120-150萬(wàn)桶/20L左右，該公司在高峰時(shí)期占據(jù)了三分之一的市場(chǎng)份額。

公開資料顯示，金壹號(hào)是華南較具影響力的油脂貿(mào)易商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為散油和包裝油貿(mào)易。其中，散油客戶以食品廠、飼料廠、化工廠、食用油加工廠及油脂貿(mào)易商為主，包裝油客戶以華南的糧油批發(fā)商、團(tuán)餐客戶、央廚、餐飲配送中心及工廠飯?zhí)?、機(jī)關(guān)飯?zhí)?、學(xué)校飯?zhí)玫葹橹鳌?/p>

食用油對(duì)于居民而言是剛需，彈性較小，消費(fèi)變動(dòng)較大的主要還是餐飲行業(yè)。

“今年以來(lái)，餐飲行業(yè)經(jīng)歷了從年初的猛然恢復(fù)到3-5月份的回落。下半年要持續(xù)觀察消費(fèi)端的走勢(shì)?！标愋袢A表示。

對(duì)于貿(mào)易商而言，食用油市場(chǎng)另一挑戰(zhàn)在于多變的價(jià)格。在油脂產(chǎn)業(yè)鏈中，貿(mào)易商的收益來(lái)源主要是購(gòu)銷差價(jià)。隨著市場(chǎng)供過于求、上游油廠漸近貿(mào)易商、基差報(bào)價(jià)的廣泛推廣等因素影響，價(jià)差不斷收窄導(dǎo)致油脂貿(mào)易的毛利較為微薄。

因此，價(jià)格的波動(dòng)直接影響到貿(mào)易商的利潤(rùn)以及對(duì)下游的穩(wěn)定供貨。面對(duì)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易商們開始以期現(xiàn)結(jié)合的方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

期現(xiàn)結(jié)合對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)

“以前，散油交易全是現(xiàn)貨買賣，沒有講盤面，也沒有基差買賣，這幾年發(fā)展特別快，從現(xiàn)貨交易發(fā)展到期現(xiàn)結(jié)合，以此對(duì)沖油脂價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”陳旭華表示，“我們要去研究期現(xiàn)結(jié)合，用金融板塊去管控價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，支持實(shí)體業(yè)務(wù)的發(fā)展?！?/p>

所謂期現(xiàn)結(jié)合，是指在大宗商品現(xiàn)貨的買賣過程中，應(yīng)用期貨、期權(quán)等金融衍生品工具，對(duì)上下游現(xiàn)貨交易當(dāng)中的敞口頭寸，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)避單邊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體模式包含套期保值交易、基差交易、含權(quán)貿(mào)易等。

據(jù)金壹號(hào)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，國(guó)內(nèi)油脂貿(mào)易行業(yè)期限結(jié)合大概始于五年前，目前業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)基本上都做到了期現(xiàn)結(jié)合。而頭部之外的其他貿(mào)易商也在向期現(xiàn)結(jié)合發(fā)展。

期現(xiàn)結(jié)合考驗(yàn)貿(mào)易商對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的了解以及對(duì)盤面和基差走勢(shì)的判斷，若走勢(shì)不及預(yù)期，貿(mào)易商便會(huì)遭受損失。陳旭華表示，貿(mào)易商從事期限結(jié)合的目的是為了管控價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，需要基于該公司深耕行業(yè)多年的經(jīng)驗(yàn)積累研判價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)。

此外，作為餐飲領(lǐng)域必需的基本消費(fèi)品，油脂行業(yè)發(fā)展較穩(wěn)定，產(chǎn)品持續(xù)朝著包裝化、品牌化、高端化方向發(fā)展升級(jí)，市場(chǎng)空間較為廣闊。

除了期現(xiàn)結(jié)合對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)外，據(jù)悉，該司正逐漸往產(chǎn)業(yè)鏈下游布局以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。

“我們現(xiàn)在就是立足油脂，同時(shí)發(fā)力后廚產(chǎn)品，目前初步階段以代理方式為主，后期則要將我們的貿(mào)易、代理的模式發(fā)展為集貿(mào)易、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)以及品牌運(yùn)營(yíng)等多種業(yè)務(wù)綜合發(fā)展的模式?！标愋袢A介紹了公司下一步的發(fā)展規(guī)劃。

據(jù)介紹，目前該司主要通過OEM模式讓代工廠代為生產(chǎn)，為了避免與行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)正在尋找新的渠道，后續(xù)生產(chǎn)偏向于小包裝。

金融助力傳統(tǒng)貿(mào)易商突圍

油脂是關(guān)系民生的重要產(chǎn)業(yè)，而供應(yīng)鏈上普遍存在的賬期也常常影響到貿(mào)易商的現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度。

對(duì)于傳統(tǒng)貿(mào)易商，其經(jīng)營(yíng)模式基本以“采購(gòu)—銷售”為主，下游的賬期較長(zhǎng)，由于應(yīng)收賬款占用了較多資金，降低了資金利用效率，進(jìn)一步影響了貿(mào)易商開展業(yè)務(wù)，也限制企業(yè)做大規(guī)模。

針對(duì)行業(yè)存在的資金周轉(zhuǎn)難題，金融活水的及時(shí)灌溉確保了油脂貿(mào)易商的交易穩(wěn)定性，也保障了下游餐飲端的安全生產(chǎn)和銷售。

具有無(wú)需預(yù)約、線上操作、無(wú)需抵質(zhì)押、一分鐘放款到賬、隨借隨用等特征的“微業(yè)貸”恰好適合具有短期資金融通需求的食品行業(yè)經(jīng)銷商。

“2021年我們?cè)谖⒈娿y行申請(qǐng)了貸款，用于支付上游供應(yīng)商訂單，‘微業(yè)貸’不需要提前預(yù)約，并且可以在手機(jī)線上申請(qǐng)，也不要求抵質(zhì)押就可以放貸，操作方便快捷，很適合我們這類短期需要資金周轉(zhuǎn)的油脂貿(mào)易企業(yè)。”金壹號(hào)副總經(jīng)理吳曉茹表示。

據(jù)了解，微眾銀行已累計(jì)為超4萬(wàn)家像金壹號(hào)一樣的快消、食品行業(yè)經(jīng)銷商提供了金融支持，并與超150家快消行業(yè)核心企業(yè)達(dá)成供應(yīng)鏈金融合作。

在供應(yīng)鏈金融上，依據(jù)供應(yīng)商、經(jīng)銷商主體信用數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、債項(xiàng)數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)等多種數(shù)據(jù)，發(fā)揮數(shù)字化、智能化、高效精準(zhǔn)等數(shù)字銀行優(yōu)勢(shì)，微眾銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品具有不過度依賴核心企業(yè)信用、不依賴貨物押品的差異化特點(diǎn)，較好地滿足了供應(yīng)商與經(jīng)銷商企業(yè)的“短、頻、急”的資金需求特點(diǎn)。

“未來(lái)，我們將會(huì)對(duì)食品行業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以滿足食品行業(yè)數(shù)字化的金融需求?！蔽⒈娿y行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

當(dāng)前，餐飲行業(yè)依然不明朗，食品行業(yè)的經(jīng)銷商們更加需要金融支持以幫助產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

“行業(yè)乍暖還寒，面對(duì)種種挑戰(zhàn)，在金融助力下，我們依然去搶規(guī)模，去投入，在每個(gè)環(huán)節(jié)都做好一點(diǎn)點(diǎn)，去建立起在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！标愋袢A表示。