公募基金2022年年報(bào)進(jìn)入密集披露期，基金全部持倉(cāng)股、累計(jì)買賣股票等很多四季報(bào)中沒(méi)有披露的內(nèi)容都浮出水面。

此外，800億級(jí)基金經(jīng)理張坤、700億級(jí)基金經(jīng)理劉彥春、500億級(jí)基金經(jīng)理劉格菘等頂流基金經(jīng)理的“腰部隱形重倉(cāng)股”和未來(lái)投資展望也隨之曝光。

(資料圖)

張坤：長(zhǎng)期持有才能獲得扎實(shí)的市值增長(zhǎng)

3月30日，800億級(jí)頂流基金經(jīng)理張坤管理的4只基金披露了2022年年報(bào)。

2022年末，張坤管理規(guī)模達(dá)894.35億元。其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選為張坤管理規(guī)模最大的基金。該基金2022年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)基金凈值增長(zhǎng)率為-16.03%。2022年末，該基金規(guī)模570.75億元，其中個(gè)人投資者占比98.55%，機(jī)構(gòu)投資者占比1.45%。

2022年末的基金前十大重倉(cāng)股已經(jīng)在2022年四季報(bào)披露，年報(bào)中顯示的第11位到20位“腰部股”備受關(guān)注。易方達(dá)藍(lán)籌精選的“腰部股”分別是中國(guó)海洋石油、李寧、愛(ài)爾眼科、國(guó)際醫(yī)學(xué)、海吉亞醫(yī)療、寧波銀行、分眾傳媒、百勝中國(guó)、山西汾酒、匯成股份。

易方達(dá)藍(lán)籌精選2022年末前20大重倉(cāng)股

2022年，易方達(dá)藍(lán)籌精選大舉買入藥明生物、中國(guó)海洋石油，累計(jì)買入金額占期初基金資產(chǎn)凈值比例均超過(guò)3.5%。此外，該基金在2022年還買入了李寧、五糧液、快手-W、騰訊控股等。

從2022年該基金股票賣出情況來(lái)看，?？低暋⑵桨层y行、洋河股份位居累計(jì)賣出前三位。

張坤在年報(bào)中指出，2022 年，股票市場(chǎng)經(jīng)歷了幾次波動(dòng)和下跌，每一次市場(chǎng)的大幅下跌，股票都是在“打折促銷”。單純用所持有股票在某一年的市值變化來(lái)衡量投資結(jié)果并不合理，更加合理的評(píng)價(jià)投資的指標(biāo)應(yīng)該是：一是公司每股盈利及每股自由現(xiàn)金流的增長(zhǎng)；二是公司的護(hù)城河是否維持或者加深了。只有在一個(gè)較長(zhǎng)的周期里，留存收益才能體現(xiàn)出高回報(bào)率的投資成果，因此，不考慮間歇性的難以預(yù)測(cè)的泡沫化，投資者也需要一個(gè)較長(zhǎng)的持有期才能獲得扎實(shí)的市值增長(zhǎng)。

劉彥春：權(quán)益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續(xù)修復(fù)

3月28日，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布了700億級(jí)基金經(jīng)理劉彥春所管6只基金的2022年度報(bào)告。

景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合是劉彥春管理規(guī)模最大的基金，2022年四季度末規(guī)模達(dá)400.72億元。

基金年報(bào)顯示，2022年末，五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖為景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合前三大重倉(cāng)股。

該基金第11位到20位的“隱形重倉(cāng)股”為美的集團(tuán)、?？低?、伊利股份、愛(ài)爾眼科、泰格醫(yī)藥、海天味業(yè)等。

景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)2022年末前20大重倉(cāng)股

從景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)2022年股票買入情況看，五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、晨光股份、貝泰妮位居累計(jì)買入金額前五名。

此外，貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、五糧液、瀘州老窖為該基金2022年累計(jì)賣出金額前五名。

展望部分，劉彥春認(rèn)為股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期。2022 年困擾市場(chǎng)的因素主要有美聯(lián)儲(chǔ)引領(lǐng)下的全球貨幣緊縮、國(guó)內(nèi)受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，而這些因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。新冠病毒毒性降低后，及時(shí)調(diào)整防疫政策使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景變得清晰。只要外部環(huán)境正?；瑧{借中國(guó)人民的勤勞和智慧，任何困難都可以被克服。我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，權(quán)益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續(xù)修復(fù)，近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到位。

劉格菘：對(duì)2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度

同樣于3月30日發(fā)布2022年年報(bào)的還有廣發(fā)基金劉格菘。

2022年末，劉格菘在管6只基金，規(guī)模合計(jì)564.83億元。

劉格菘的代表作廣發(fā)小盤成長(zhǎng)2022年年報(bào)中顯示，報(bào)告期內(nèi)A類和C類基金凈值增長(zhǎng)率分別為-21.49%、-21.81%。報(bào)告期末，該基金規(guī)模99.94億元。

基金年報(bào)顯示，2022年末，圣邦股份、國(guó)聯(lián)股份、晶澳科技為廣發(fā)小盤成長(zhǎng)前三大重倉(cāng)股。

該基金第11位到20位的“隱形重倉(cāng)股”為康泰生物、西部超導(dǎo)、健帆生物、石英股份、德業(yè)股份、天合光能等。

廣發(fā)小盤成長(zhǎng)2022年末前20大重倉(cāng)股

從廣發(fā)小盤成長(zhǎng)2022年股票買入情況看，國(guó)聯(lián)股份、錦浪科技、福萊特、西部超導(dǎo)、石英股份位居累計(jì)買入金額前五名。

京東方A、賽力斯、高德紅外、易華錄、晶澳科技為該基金2022年累計(jì)賣出金額前五名。

劉格菘對(duì)2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，疫情對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)影響逐漸減弱，生活回歸正?；?，居民出行、企業(yè)生產(chǎn)都會(huì)逐漸回歸到正常狀態(tài)，預(yù)計(jì)2023年的經(jīng)濟(jì)增速與2022年相比也會(huì)出現(xiàn)明顯提升。高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷一年的下跌，估值已經(jīng)回到歷史較低百分位，隨著生產(chǎn)、生活的正常化，制造業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)也值得期待。

此外，劉格菘對(duì)廣發(fā)小盤持倉(cāng)比例最重的光伏、儲(chǔ)能方向相對(duì)樂(lè)觀。2022年底，光伏上游硅料價(jià)格明顯下跌，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，使得國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求可能會(huì)重回高增速區(qū)間，海外需求預(yù)計(jì)會(huì)保持較高成長(zhǎng)。