國壽安保基金闞磊：努力讓基民無需過多擇時
憑借收益和風(fēng)險兼顧的優(yōu)勢，“固收+”產(chǎn)品的吸引力不斷提升。為滿足投資者需求，由國壽安?；痍R磊管理的“固收+”新品——國壽安保璟珹6個月持有期混合型基金于6月1日發(fā)行，力爭在風(fēng)險收益最優(yōu)配置的前提下為客戶創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。
闞磊具有超過10年的證券投資研究經(jīng)歷，擁有中短債基金和固收增強(qiáng)型基金的雙優(yōu)投資業(yè)績，風(fēng)格穩(wěn)健。闞磊表示，以往在大型國有機(jī)構(gòu)和險資的工作經(jīng)歷使其非常注重大類資產(chǎn)輪動和配置，且十分重視風(fēng)險控制。
在闞磊看來，一個優(yōu)秀的固收基金經(jīng)理，需把握好久期和信用兩個方面。就久期而言，需要在市場漲的時候能把整個久期拉長，而這基于對宏觀市場的正確判斷;就信用而言，需把握好不同宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下不同信用等級債券的輪動行情。
闞磊表示，在固收領(lǐng)域，切忌“大力出奇跡”，要將信用風(fēng)險、信用評級做到足夠細(xì)致，在不同時點(diǎn)配置不同資產(chǎn)，并結(jié)合信用資產(chǎn)流動性和賬戶情況，根據(jù)不同期限分批進(jìn)行調(diào)整。
闞磊表示，過度信用下沉，不但不能獲取信用利差的收益，可能還會對產(chǎn)品收益帶來很大沖擊，因為一旦出現(xiàn)違約，債券虧起來比股票還厲害，另外違約風(fēng)險帶來的流動性風(fēng)險導(dǎo)致賣出時要讓出很大一部分收益。
對于今后如何管理新產(chǎn)品，闞磊表示： “希望在自己擅長領(lǐng)域發(fā)揮作用，比如對大類資產(chǎn)的配置做到‘模糊的正確’，而非‘精確的錯誤’。”
就具體操作而言，闞磊表示，會從定性和定量兩方面入手。定性方面，將延續(xù)固收投資的方法，用貨幣和信用框架進(jìn)行界定，以判斷每個階段的市場環(huán)境;定量方面，主要用擇時模型、風(fēng)險預(yù)算模型進(jìn)行測量，以解決股債配置的具體倉位。
提及股票配置思路，闞磊表示，一是重點(diǎn)關(guān)注估值、短期景氣度和中期景氣度三個維度，以確定行業(yè)配置方向，以合適的價格買入合適的公司。二是股票持倉適度分散，在同質(zhì)性行業(yè)中挑選龍頭，在異質(zhì)性行業(yè)中關(guān)注景氣度。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
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