保險(xiǎn)產(chǎn)品年化收益超過(guò)40%，什么情況？

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng) 時(shí)間：2026-01-16 22:24:05

近日，一位投資者向記者展示的一款保險(xiǎn)產(chǎn)品收益頁(yè)面顯示“近一年漲幅29.1%，年化平均收益率43.35%。”保險(xiǎn)產(chǎn)品有如此高的收益率，什么情況？

原來(lái)，這是一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品。記者調(diào)研了解到，作為投資屬性強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)與證券市場(chǎng)表現(xiàn)掛鉤，隨著證券市場(chǎng)回暖，市場(chǎng)的投連險(xiǎn)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也出現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，一些保險(xiǎn)公司在原有系列產(chǎn)品基礎(chǔ)上推出了新產(chǎn)品，以滿足市場(chǎng)差異化需求。

【資料圖】

但業(yè)內(nèi)人士提醒，投連險(xiǎn)收益“上不封頂、下不保底”，完全由投資者自負(fù)盈虧，由于市場(chǎng)波動(dòng)，投連險(xiǎn)投資者大賺有可能，也有可能巨虧，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、能長(zhǎng)期持有且具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投保人。

收益彈性大的保險(xiǎn)產(chǎn)品

投連險(xiǎn)又稱投資連結(jié)保險(xiǎn)，投保人可以根據(jù)自己的市場(chǎng)判斷或風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將資金投資于一個(gè)或多個(gè)賬戶，賬戶之間會(huì)有不同的組合。保險(xiǎn)公司一般會(huì)給予投連險(xiǎn)投保人免費(fèi)轉(zhuǎn)換次數(shù)，方便投保人進(jìn)行資金操作。

業(yè)內(nèi)人士表示，作為投資屬性強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)的凈值表現(xiàn)與證券市場(chǎng)行情息息相關(guān)。2025年以來(lái)，市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，投連險(xiǎn)投資賬戶收益整體表現(xiàn)也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

以一家非上市頭部壽險(xiǎn)公司的某款投連險(xiǎn)產(chǎn)品為例，其積極成長(zhǎng)型投資賬戶2026年1月15日的單位凈值為7.1794，而2025年1月1日的單位凈值為4.6151，期間凈值增長(zhǎng)逾55%。某款“新產(chǎn)品”自2025年5月成立以來(lái)，紅利價(jià)值型投資賬戶單位凈值漲幅已超30%。

從銷售端來(lái)看，多家有投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司相關(guān)人士表示，從近五年的趨勢(shì)來(lái)看，相較于2023年的銷售“冰點(diǎn)”，2025年以來(lái)投連險(xiǎn)有回暖勢(shì)頭。

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年前11個(gè)月，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增保費(fèi)188億元，同比增長(zhǎng)16.8%，同期人身險(xiǎn)總保費(fèi)增長(zhǎng)9%。這組數(shù)據(jù)意味著，投連險(xiǎn)增長(zhǎng)跑贏了行業(yè)增長(zhǎng)。

這一變化背后，是資本市場(chǎng)向好帶動(dòng)投資收益回升，以及傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)后，部分追求更高收益的投保需求轉(zhuǎn)移。

適合哪些投資者？

“投連險(xiǎn)不同賬戶的收益率和風(fēng)險(xiǎn)都不一樣，保險(xiǎn)公司在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)不會(huì)承諾固定收益，所有的盈虧都將由投保人自己承擔(dān)。投保人賬戶有可能虧損，保險(xiǎn)公司不承擔(dān)責(zé)任?！蹦成鲜须U(xiǎn)企人士說(shuō)。

“盈虧自負(fù)”的屬性，讓投連險(xiǎn)并非適合所有投資者。由于收益不可預(yù)測(cè)，保險(xiǎn)公司銷售端也比較保守。銷售人員通常主推分紅型、萬(wàn)能型這些有部分保證收益的險(xiǎn)種，很少把投連險(xiǎn)當(dāng)賣點(diǎn)。

一位大型保險(xiǎn)公司代理人向記者透露，對(duì)于一些“高客”和對(duì)收益彈性有要求的客戶，投連險(xiǎn)會(huì)賣得比較好。但業(yè)務(wù)員很少向一般客戶主動(dòng)推薦投連險(xiǎn)。對(duì)于銷售人員來(lái)說(shuō)，投連險(xiǎn)傭金比例低，對(duì)于有意向的客戶，投連險(xiǎn)一般也會(huì)和年金險(xiǎn)組合推薦。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投連險(xiǎn)凈值表現(xiàn)與保險(xiǎn)公司投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力、投連賬戶操盤團(tuán)隊(duì)的能力息息相關(guān)，投資者在評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受力的同時(shí)，也需注意相關(guān)險(xiǎn)企的投資能力。“賬戶管理人一般是保險(xiǎn)資管公司，他們會(huì)根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)調(diào)整不同賬戶里的資產(chǎn)配置比例?！北ｋU(xiǎn)資管人士告訴記者。

某非上市險(xiǎn)企代理人小周給記者展示了自己賬戶的投連險(xiǎn)收益，他說(shuō)：“我是上周買的，持有收益率為-1.66%。但是我同事持有收益率有到708.73%的，他持有了十來(lái)年。投連險(xiǎn)要想發(fā)揮價(jià)值，也要客戶拿得住。這類險(xiǎn)種有賬戶管理費(fèi)等，前五年還會(huì)有退保費(fèi)用，持有不同年限退保費(fèi)用費(fèi)率不一樣，所以我建議客戶最少要拿五年?！彼f(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士建議，由于投連險(xiǎn)收益隨市場(chǎng)波動(dòng)變動(dòng)較大，而且涉及到投資賬戶的選擇和管理，更適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、能長(zhǎng)期持有且具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投保人購(gòu)買。

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